市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试)作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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