海(hǎi)通策略(lüè)认为(wèi)，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续下滑，利润向(xiàng)下游转移；中(zhōng)游(yóu)制(zhì)造(zào)盈(yíng)利增速走弱(ruò)，TMT降幅(fú)收(shōu)窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利改(gǎi)善(shàn)幅(fú)度(dù)放缓(huǎn)，券商(shāng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)盈利大(dà)增。 数字经济归母净利单季同(tóng)比已经开始回(huí)升(shēng)，AI和半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业盈利(lì)有待改(gǎi)善，其中受益(yì)于国(guó)产替代的半导体材料和半(bàn)导体设备维(wéi)持较(jiào)高增速(sù)，其中设备(bèi)盈利(lì)加速增(zēng)长(zhǎn48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗g)；低碳经济景气度高(gāo)位回(huí)落，新型电网盈利增速持续提升，主要(yào)受益于储能的快(kuài)速(sù)发展。

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