5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也(yě)意(yì)味着江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前(q母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸ián)。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并(bìng)报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则(zé)支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交易(yì)股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为(wèi)人民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交易(yì)所需的(de)政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但最终仍(réng)以失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山(shān)西(xī)省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产重(zhòng)型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该公(gōng)司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的(de)价格(gé)，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡市(shì)场和客户(hù)洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型(xíng)汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)停止(zhǐ)了所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的主要目(mù)的(de)是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债率，便于(yú)吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年(nián)来日(rì)子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在这(zhè)两年(nián)现金(jīn)流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度(dù)，这(zhè)一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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