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公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站本周四一(yī)度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去(qù)年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格(gé)的(de)持续攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步(bù)进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金(jīn)投资(zī)保值(zhí)需(xū)求(qiú)及加盟商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角地(dì)区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的(de)可持续(xù)性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从国际(jì)金价来(lái)看(kàn)，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的不确(què)定(dìng)性等因素(sù)均有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内(nèi)消(xiāo)费复苏(sū)的节(jié)奏来(lái)看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有(yǒu)望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估值基(jī)本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠宝的(de)市场规模增长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站p>

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行(xíng)业的(de)产业链来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄(huáng)金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原(yuán)材(cái)料供应，中游的制(zhì)造(zào)设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高的毛(máo)利率水平，黄金品类(lèi)零(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站líng)售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加(jiā)值(zhí)高，相关企业通(tōng)过强势的(de)渠道建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额，可(kě)以获(huò)得更加优化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团(tuán)外(wài)其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。