大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的(de)美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种(zhǒng)情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根(g无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释ēn)大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一(yī)直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们想象(xiàng)的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面地反(fǎn)映经济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场走高(gāo)。他同时也(yě)补(bǔ)充道(dào)，市场(chǎng)行为(wèi)通常与增长放缓的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期(qī)后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间，资(zī)金就会流向(xiàng)更(gèng)优质的股票，并且越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投(tóu)资者(zhě)将越来(lái)越(yuè)看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候，当增长数(shù)据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量资产的投资转向(xiàng)对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型(xíng)公司(sī)股(gǔ)价的稳定(dìng)可(kě)能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的(de)观(guān)点是，大型科技股一直受益于(yú)其他(tā)行业的(de)抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束(shù)，这些指数将相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散通常发(fā)生(shēng)在市场反弹的(de无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)后(hòu)期。”

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