美东时间周三(sān)，美联(lián)储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确(què)定(dìng)性和近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程(chéng)度(dù)表示(shì)不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政(zhèng)策(cè)的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保(bǎo)留(liú)加息(xī)的选择是有(yǒu)必(bì)要的(de)，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是(shì)不要传(chuán)达降(jiàng)息(xī)的(de)可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意(yì)味(wèi)着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(y科兴是美国的还是中国的ī)份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续(xù)解决与市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的(de)背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰(yīng)派(pài)立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据(jù)中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达(dá)对(duì)二(èr)季(jì)度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi科兴是美国的还是中国的)度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05科兴是美国的还是中国的％

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