昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国(guó叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)债务(wù)上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，双方在(zài)可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另(lìng)一(yī)名了解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是一份(fèn)长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的(de)法(fǎ)案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议(yì)。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们(men)在未来几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和(hé)教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议(yì)员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个月来首次面对面(miàn)会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任务是监(jiān)控(kòng)市场形(xíng)势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势(shì)的(de)评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍(ài)了油(yóu)价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的(de)上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上(shàng)最大单日市(shì)值(zhí)增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于(yú)——展望(wàng)未(wèi)来(lái)，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球(qiú)企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练(liàn)和(hé)运行(xíng)机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘(pán)中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货(huò)日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排除(chú)接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经(jīng)济状(zhuàng)况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无(wú)利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离(lí)此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来(lái)市(shì)场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度(dù)表观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题(tí)来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三个方面的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可(kě)能会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可(kě)能(néng)在7月的(de)半年度经济数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的(de)确(què)立需要黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下(xià)，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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