北(běi)京(jīng)时间(jiān)5月(yuè)7日，备受关注(zhù)的巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个半小时的提问环节中(zhōng)，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自(zì)全球各地(dì)的投资者(zhě)。“来自中(zhōng)国的投资(zī)者是最多(duō)的(de)，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨(yáng)德龙如(rú)此分(fēn)享自己在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中国(guó)经济(jì)，今年也(yě)不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两(liǎng)国都具有(yǒu)竞争力，都能(néng)达成繁荣发(fā)展的前景。中国(guó)将会(huì)成为更好的国家，美国也可(kě)以如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也曾多次公开(kāi)表示十分看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公司进行过(guò)投资部(bù)署，不过(guò)投资对象均为(wèi)中国公司的H股(gǔ)。根据公(gōng)开资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不(bù)俗，收益(yì)率达到(dào)了10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日(rì)召开的(de)Daily Journal（每日(rì)期刊）年度股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，作为董(dǒng)事(shì)长的(de)芒(máng)格也曾表示(shì)，“投资人去(qù)投资中国是没有问(wèn)题的。相较(jiào)于投资美国而言(yán)，投(tóu)资中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到(dào)一些更好(hǎo)的公司，而(ér)这(zhè)即(jí)便有一些不确定因素的影响(xiǎng)，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴(bā)菲特(tè)的(de)投(tóu)资标(biāo)准，A股哪些股票(piào)可能(néng)会得到(dào)他的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出(chū)的“净资(zī)产收益(yì)率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低标准，加上(shàng)其投(tóu)资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进行(xíng)了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍(réng)占据三分之(zhī)一(yī)，其(qí)中酒企表现尤为出(chū)色；而从(cóng)近3年的(de)净资产收(shōu)益率来看，医疗行业(yè)无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股(gǔ)，时代(dài)财经首先考虑(lǜ)净资(zī)产收益率指标，且出于(yú)对公司的价值(zhí)判断而不是价格判断，选择的是加权(quán)平均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的(de)A股上市(shì)公司部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(sī)共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资产(chǎn)收益(yì)率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生(shēng)物(wù)行业(yè)公司。

　　其(qí)次，时代(dài)财经参考了(le)上市公部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些司最新（截至5月(yuè)5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并(bìng)通过与(yǔ)其所属行(xíng)业算术(shù)平(píng)均值进(jìn)行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时代财经通过(guò)巴菲特的持(chí)仓变(biàn)动发现，巴(bā)菲(fēi)特一如既往偏爱快消领域，同(tóng)时也在重金押注(zhù)能源领域，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲(fēi)特多次减仓银行股，包括2006年(nián)入手(shǒu)的合众银行和(hé)2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分别减(jiǎn)持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲特(tè)对金融(róng)领(lǐng)域(yù)的持(chí)仓(cāng)仍有(yǒu)一定比(bǐ)重。

　　因而(ér)，时代财经又进行了行业筛(shāi)选，还对海天味(wèi)业等这类之前商品信誉受过不良影(yǐng)响的(de)公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时代(dài)财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多(duō)个领域(yù)，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家，占比近三分(fēn)之(zhī)一。而(ér)在近(jìn)五(wǔ)年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表(biǎo)现(xiàn)出色，净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最(zuì)亮(liàng)眼，5年净利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市(shì)场上(shàng)，有(yǒu)不少行业龙头(tóu)股(gǔ)五年ROE超(chāo)20％且净资(zī)产收益(yì)率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低(dī)标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的TTM高于(yú)其所属行业(yè)滚动市盈率，所以(yǐ)或还(hái)需要等待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司(sī)中(zhōng)，家用电器行业(yè)公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨卫电(diàn)器部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(qì)的(de)浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过(guò)相比起酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年净利润复合(hé)年增长率(lǜ)表现略显逊色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之差(chà)来看，差距最大的是主营(yíng)集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销(xiāo)的三(sān)人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率(lǜ)为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最(zuì)新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股(gǔ)价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出相对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的(de)22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公(gōng)司自(zì)2018年以(yǐ)来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些