全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情(qíng)况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进(jìn)了(le)118只证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不(b抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的(de)政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政策(cè)，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策。

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