看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能(néng)源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等(děbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(yuè)下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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