本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但仔细(xì)看看就发现(xiàn)大都(dōu)是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产(chǎn)代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就成长为中(zhōng)国大陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆(yuán)代工企业(yè)。2015年(nián)，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据集成电路产业(yè)发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国际知名(míng)企业合(hé)作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶(jīng)合集成正(zhèng)式筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今，晶合集(jí)成(chéng)已成为国(guó)内面板显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫情后(hòu)业(yè)绩爆(bào)发，利(lì)润此前一直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入(rù)和产品价格上涨利(lì)润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下滑(huá)，公司选(xuǎn)择了业爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡(pō)路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神(shén)经学(xué)科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神(shén)经外(wài)科(kē)、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包括妇科、儿(ér)科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利率算比较低的那一(yī)档，未来(lái)主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉比如(rú)几个国(guó)企(qǐ)医院(yuàn)（不论(lùn)是收(shōu)入增速还(hái)是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家拥有高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头产品的设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化整体解决方(fāng)案(àn)能力的高新(xīn)技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的(de)核心部(bù)件，涂布是(shì)继制(zhì)备正负极浆料完成(chéng)后的下一(yī)道工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产(chǎn)业链公司(sī)，业绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进(jìn)一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只是(shì)生产(chǎn)过(guò)程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功率、传感和(hé)传输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的(de)代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为(wèi)起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外(wài)客户提供一站式代(dài)工解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输(shū)等领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平台，支(zhī)持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易(yì)快(kuài)熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也(yě)预期23年底会转为盈利(lì)，但(dàn)下游(yóu)需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的(de)压力显(xiǎn)然是要(yào)比那些已经规模(mó)化完成有利润(rùn)的公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中高端分散染料(liào)为主，主(zhǔ)要(yào)用于(yú)涤纶及(jí)其混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都(dōu)不到，下游(yóu)服装行业景气度也(yě)一般(bān)，不关(guān)注了。

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营(yíng)销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关(guān)软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络(luò)收购后，公(gōng)司(sī)继续独立(lì)经营上述业(yè)务(wù)。用友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户(hù)，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市(shì)，汽车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数字化是趋势(shì)，且随着人均保有量(liàng)的增长，公(gōng)司行业前(qián)景不算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量(liàng)较低(dī)，产品(pǐn)以车(chē)企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车(chē)行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要(yào)从事(shì)电力工(gōng)程技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技术服务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收(shōu)入(rù)和利润来源(yuán)。电力工(gōng)程技(jì)术服务主要系为电网企业(yè)、工(gōng)商业企业电(diàn)力相关(guān)工(gōng)程提供规划(huà)咨询(xún)、设(shè)计(jì)、工程(chéng)建设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地(dì)理信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地(dì)区的(de)国家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工(gōng)程类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业(yè)务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为智能(néng)手(shǒu)机、物联(lián)网等领域提供射频前端的(de)芯片(piàn)设计公(gōng)司，主营业(yè)务为(wèi)射频(pín)前端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设(shè)计和销售。慧(huì)智微具备全套(tào)射(shè)频(pín)前(qián)端芯(xīn)片(piàn)设计能力和(hé)集成化模组研发(fā)能(néng)力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计(jì)能(néng)力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无(wú)线通信射频前端(duān)发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电(diàn)子，22年(nián)业(yè)绩大幅放(fàng)缓，下(xià)游砍单存货大幅(fú)增长，亏(kuī)损不断(duàn)扩(kuò)大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投入(rù)，但高(gāo)研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后(hòu)都会成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值在(zài)哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事(shì)防空预警雷(léi)达研发、生产(chǎn)、销售和(hé)服务(wù)的国家级高新(xīn)技(jì)术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户不透明度极(jí)高(gāo)的军工企业，实在(zài)无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服务(wù)提供商，主要(yào)为移(yí)动互联网(wǎng)相关场景客户提(tí)供移(yí)动(dòng)互联(lián)网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等(děng)综(zōng)合运(yùn)营服务(wù)，为物联(lián)网相关(guān)场景提供物(wù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)接入(rù)、硬(yìng)件方案(àn)、场景应用等综合解(jiě)决方案及云终端解决方案，并根据客户(hù)需求提供定(dìng)制化的(de)运营支撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的(de)公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会员和其他(tā)通用(yòng)流量，业绩过去几年(nián)看起来(lái)不错，但公司现金(jīn)流越(yuè)来(lái)越(yuè)差，且互联(lián)网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业(yè)绩(jì)顶峰。

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