昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达(dá)成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别(bié)的(de)细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们(men)完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了约14个(gè)基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美(měi)股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每(对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么měi)股(gǔ)收(shōu)益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二(èr)财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智(zhì)能(néng)计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货(huò)日(rì)报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题(tí)仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继续加(jiā)息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部徘(pái)徊(huái)、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向循(xún)环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期(qī)有较大(dà)差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性(xìng)错配(pèi)的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进(jìn)口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期(qī)中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政(zhèng)策刺激(jī)还比较(jiào)有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不(bù)及(jí)预期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策(cè)时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确立(lì)需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及(jí)铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下降并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的(de)负向循(xún)环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的(de)是(shì)，在期(qī)货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么(me)低价可(kě)能会(huì)刺(cì)激补库，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情(qíng)出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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