今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(b为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹āng)基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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