此外(wài)，一季(jì)度(dù)景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大(dà)重仓股。与(yǔ)此同时，景林(lín)资(zī)产(chǎn)一季度还(hái)建(jiàn)仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持股数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从全(quán)行业来看，不(bù)同年龄层(céng)的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升(shēng)综合(hé)能力等。双(shuāng)减政策推行(xíng)之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出(chū)离(lí)开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年(nián)积累(lèi)的(de)口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城(chéng)河依然很(hěn)深。个别(bié)头(tóu)部企业(yè)在K9学科之外(wài)的教育(yù)领域业务基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的留学等(děng)业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直(zhí)播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新(xīn)业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利(lì)润和(hé)现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个(gè)季度的财报(bào)中，我们看到了(le)相关的积极信号。”景(jǐng)林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景林(lín)资(zī)产(chǎn)存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投资建议(yì)）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)尚(shàng)且(qiě)保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的(de)异常，因而与往年(nián)相比，今年(nián)4月(yuè)信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落(luò)的主要原因。而(ér)企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继续保持同(tóng)比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动(dòng)社融增速回(huí)落(luò)，4月新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一直在压降票据等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严(yán)。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上旬票据(jù)已经快要接(jiē)近零(líng)利率(lǜ)了(le)，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大(dà)家看到宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工智能和(hé)中(zhōng)特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月(yuè)还(hái)有多(duō)只央企ETF等(děng)待进场，而人(rén)工(gōng)智能这边(biān)，在未有增(zēng)量资金进场(chǎng)的(de)情(qíng)况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想。大(dà)谈公募基(jī)金经理的(de)难处，在(zài)业绩(jì)和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之(zhī)风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但总一(yī)个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦(kǔ)难言，市场上大热的(de)人工(gōng)智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合(hé)他(tā)们的机(jī)构审美。直(zhí)白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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