钠电池产能(néng)规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺(yì)科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘(pán)生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题(tí)莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭(dā)配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然(rán)去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催涨股价(jià)的套(tào)路完全(quán)失灵，股价又在(zài)4个多月时(shí)间极速(sù)腰(yāo)斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股(gǔ)价(jià)过(guò)山车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故事的(de)怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈(yù)加拥挤的(de)赛道(dào)上，夸下海口的产能又该(gāi)如(rú)何消化？过往投资计划(huà)频(pín)频(pín)“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差(chà)地(dì)别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如(rú)何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导(dǎo)致(zhì)其研(yán)发(fā)进度大大落(luò)后于(yú)了锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关(guān)键技术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一(yī)代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作(zuò)如(rú)日中天(tiān)之(zhī)际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布(bù)入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元通(tōng)过全资子公(gōng)司(sī)江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公(gōng)司江苏传艺钠(nà)电科技(jì)有限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出(chū)，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不(bù)及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人投资(zī)者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电(diàn)池(chí)项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口(kǒu)气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息(xī)催涨股价(jià)的前车在前，传艺科(kē)技开始有(yǒu)意(yì)无意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日(rì)盘中，公司(sī)股(gǔ)价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股价，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向下(xià)，无论其如(rú)何(hé)发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大(dà)风浪，反而随着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫(pò)切召开电话会并在(zài)《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发布钠(nà)电池(chí)业务(wù)未来(lái)规划、技术水平(píng)等涉及公司经营(yíng)的(de)重大(dà)信息，但直(zhí)至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易所关注(zhù)函回复(fù)的公告》补充披(pī)露相关事项，传艺科(kē)技及(jí)公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有限(xiàn)与钠电产能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让(ràng)市场信服造(zào)成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交易所回复函和2023年(nián)度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的(de)投(tóu)资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公(gōng)司董事(shì)长邹伟民(mín)4月(yuè)16日在公(gōng)开场合(hé)演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资(zī)金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子电池全供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电(diàn)解液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望(wàng)批(pī)量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十(shí)亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传艺科技主(zhǔ)营(yíng)输入(rù)类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具(jù)体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通讯用(yòng)板、消(xiāo)费电(diàn)子(zi)、计(jì)算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营(yíng)规模(mó)不断(duàn)扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上(shàng)的资金也(yě)并不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资(zī)金投资钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的(de)回函中，传艺(yì)科技(jì)曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司可(kě)用于钠(nà)离子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电项目(mù)时自有资(zī)金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)。今年(nián)3月30日(rì)公司(sī)公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等(děng)组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于(yú)公(gōng)司钠电池项目(mù)。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银(yín)行处于正常的审批(pī)流(liú)程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募资不(bù)超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投(tóu)入(rù)钠电(diàn)池(chí)制造二(èr)期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目只能依(yī)赖(lài)融资。至于(yú)上(shàng)述邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时(shí)提到(dào)的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠(nà)电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工(gōng)投产(chǎn)，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年(nián)后公司营收将在当(dāng)前(qián)基础(chǔ)上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这(zhè)个(gè)故事(shì)并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核(hé)心(xīn)还(hái)在其大干快上后产能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并(bìng)大建产能(néng)，竞争者初露(lù)威胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的(de)参数和(hé)性能来看，传艺(yì)钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车(chē)和(hé)低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了(le)在岁末年初公告(gào)与(yǔ)中祥(xiáng)航(háng)业、江(jiāng)苏新能源、德博新能(néng)源签订项目合作或战(zhàn)略(lüè)合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户(hù)情(qíng)况时，公司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低(dī)速电动车及电(diàn)动工具(jù)等多个领域”“公司(sī)钠离子(zi)电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多名(míng)客户(hù)签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户(hù)名称和(hé)订单金(jīn)额，一直(zhí)语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池(chí)项目落(luò)地产能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发(fā)张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗布数(shù)据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地(dì)产能(néng)大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电池行业产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率，钠电池落地的产能中(zhōng)可(kě)以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅(qiān)酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的钠电池不(bù)到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才(cái)会有较(jiào)大比(bǐ)例的替代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今(jīn)年钠电池只会小批量(liàng)应用到(dào)多元化(huà)场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自(zì)信，其(qí)在(zài)调研记录中预测，预计(jì)2023年公司实(shí)际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　<张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗/p>

　　来源：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是在此(cǐ)前(qián)锂(lǐ)价飙涨的背景下(xià)作为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日(rì)电(diàn)碳价格均(jūn)价(jià)已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的(de)讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明(míng)高(gāo)近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对(duì)锂(lǐ)电池的平(píng)衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不(bù)太可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠(nà)离(lí)子的发展陷入被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂(lǐ)离子电池的一个有益(yì)的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电(diàn)建设成本(běn)接近，目前三(sān)元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能(néng)量密(mì)度的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池(chí)成本大(dà)幅下降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等(děng)电池成本(běn)已经优于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为(wèi)钠电池还(hái)有降本的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助(zhù)理刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后，规模量(liàng)产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸(suān)锂存在降(jiàng)价可(kě)能(néng)，但只要碳(tàn)酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就依然(rán)存在(zài)，并且随着技术不(bù)断发展、产业(yè)不断成熟(shú)，钠离(lí)子电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一(yī)步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时(shí)，成熟后(hòu)的(de)钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多(duō)入局钠电(diàn)池(chí)的企业(yè)都(dōu)言(yán)锂价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂价(jià)持(chí)续(xù)下降，钠电(diàn)池利润(rùn)率下降或(huò)也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技(jì)为(wèi)例(lì)，其在1月(yuè)9日的调研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司钠电池定(dìng)价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳酸(suān)锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定(dìng)力(lì) 过(guò)往项目频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票(piào)”甚至(zhì)终止募投计(jì)划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目(mù)。然(rán)2018年4月公司(sī)就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实(shí)施地点从(cóng)一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区工业园区核(hé)心(xīn)区高阳路30号，实(shí)施(shī)主体则从传艺科技变为全(quán)资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再(zài)生变。公司终止实(shí)施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序实(shí)施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路(lù)33号改建至江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区(qū)凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺(yì)科技(jì)再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划的地(dì)点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的投(tóu)入打水飘(piāo)、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益与预(yù)计(jì)天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高(gāo)端(duān)印制电路板建设项目建(jiàn)设(shè)期也仅12个月，预计达(dá)产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当(dāng)初(chū)的预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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