钠电(diàn)池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在(zài)键盘(pán)生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫(mò)过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令(lìng)人遐想的(de)题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠电池项(xiàng)目进展(zhǎn)的“积极(jí)主(zhǔ)动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价(jià)又在4个多月(yuè)时(shí)间极(jí)速(sù)腰斩。即便是(shì)3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传艺科技也只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车(chē)式的(de)涨(zhǎng)跌折射的(de)是市(shì)场对(duì)传(chuán)艺科技高调跨(kuà)界钠电赛(sài)道故(gù)事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到(dào)现在(zài)，时间不过10多月，规划产(chǎn)能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如(rú)何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的(de)赛(sài)道上，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该如(rú)何消(xiāo)化？过往(wǎng)投(tóu)资计(jì)划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子(zi)电池便与锂离子电池同(tóng)时期萌芽(yá)，但由(yóu)于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量(liàng)密(mì)度较低，导致其(qí)研发进度大(dà)大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键技术完成突破以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才(cái)作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)“备胎”之一(yī)重回人们重(zhòng)视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并(bìng)将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作如日中天(tiān)之际，传(chuán)艺科技于(yú)去(qù)年6月22日晚间(jiān)高调宣(xuān)布入(rù)局。彼时的公(gōng)告显示，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万(wàn)元通过全资(zī)子公司(sī)江苏智纬电子科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然(rán)人(rén)杨(yáng)磊和(hé)杨崇(chóng)义合作(zuò)设立控股孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技有限公(gōng)司(sī)（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后公司迫不及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议，向合计64名分析师(shī)和个人投(tóu)资者披露跨(kuà)界钠电的各种细节(jié)。根(gēn)据规(guī)划，传艺科(kē)技(jì)钠电池(chí)项目中试线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺(yì)科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股价(jià)的(de)前车在前(qián)，传艺(yì)科技(jì)开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池(chí)前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的(de)温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何(hé)发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风(fēng)浪，反而随(suí)着时间的(de)推移(yí)，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话会(huì)并在《投资者关系活动(dòng)记录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池(chí)业务未(wèi)来规划、技(jì)术(shù)水平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳(zhèn)证券交易所关注(zhù)函回复(fù)的公告》补充披露(lù)相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还(hái)遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助(zhù)澜，但归根结底还是(shì)其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此(cǐ)前(qián)对交(jiāo)易(yì)所回复函和2023年度(dù)定(dìng)增预案，公司规(guī)划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的(de)装修及设备成本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)1cc的水等于多少克，1cc水是多少克挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月(yuè)的时间(jiān)，新上钠(nà)离子(zi)电池全供应链项目(mù)，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法(fǎ)，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零(líng)组件，具体包括笔记本/台(tái)式(shì)机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年(nián)的6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏(fú)，到21cc的水等于多少克，1cc水是多少克022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去(qù)年(nián)末，公(gōng)司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电(diàn)池项(xiàng)目(mù)的自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未使用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其在(zài)投资钠(nà)电项目时(shí)自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元(yuán)左右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷款。今(jīn)年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银(yín)行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的(de)联合(hé)银团申(shēn)请不超过(guò)20亿元(yuán)的项目贷款，用(yòng)于公(gōng)司钠电池(chí)项目。根据(jù)最新的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审批通过，参团(tuán)银行处于(yú)正(zhèng)常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠(nà)电池(chí)制造二(èr)期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募(mù)投(tóu)资金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民(mín)公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍(réng)未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目(mù)计划(huà)到2024年末全部竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年(nián)销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十(shí)几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显(xiǎn)示(shì)，市场对这(zhè)个故(gù)事并不再买账(zhàng)，除了(le)资金实(shí)力有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司外(wài)，核心还在其大(dà)干(gàn)快上后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科(kē)海纳(nà)、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争(zhēng)者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能(néng)源配套雅(yǎ)迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前(qián)面，率(lǜ)先在(zài)两(liǎng)轮电动车和低速电动车(chē)领(lǐng)域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在(zài)岁末(mò)年(nián)初公告与(yǔ)中(zhōng)祥航业、江苏(sū)新(xīn)能(néng)源(yuán)、德博新能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情(qíng)况时，公司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等多(duō)个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较为良好(hǎo)，并已与多名客(kè)户(hù)签订了(le)销售订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动(dòng)车品牌开展送样(yàng)和合(hé)作(zuò)意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户名称(chēng)和订(dìng)单(dān)金(jīn)额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源事业(yè)部钠电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据(jù)则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测，今年钠(nà)电池落(luò)地产能大(dà)幅增加已可预(yù)见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池落地的产能中可以(yǐ)实(shí)现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮车的钠(nà)电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本降下来才会(huì)有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会(huì)小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科(kē)技(jì)却(què)十分自信，其在调研(yán)记(jì)录中预测，预计2023年公(gōng)司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场(chǎng)的绝(jué)大部(bù)分(fēn)份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活(huó)动记录表

　　需(xū)要注意的(de)是，沉(chén)寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替代”而被推到台(tái)前的(de)，去年(nián)底以来，碳酸锂价格(gé)持(chí)续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化(huà)进程(chéng)的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应(yīng)安全，不(bù)太(tài)可能(néng)成为主流。锂(lǐ)价(jià)一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术(shù)一定要发展，因为它(tā)是锂离子电(diàn)池的一(yī)个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪(wāng1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)奇(qí)称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近，目(mù)前三元钠电量产(chǎn)的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度的也(yě)接(jiē)近三元523电池(chí)。目前(qián)电碳价格下跌(diē)至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成本基(jī)本相当；而由于(yú)锂原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价格在(zài)20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规模(mó)量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正(zhèng)、负极材料价格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离子(zi)电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依(yī)然(rán)存在，并(bìng)且随着(zhe)技术(shù)不断发展、产业不(bù)断成熟，钠(nà)离子电池的(de)降(jiàng)本空(kōng)间有望进一(yī)步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也(yě)称(chēng)，明(míng)年钠(nà)电产业规模化完成后(hòu)，能(néng)和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近(jìn)铅酸电池的(de)成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右及以下时，钠(nà)离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池(chí)商(shāng)业化进程(chéng)。但随着锂(lǐ)价持续下降(jiàng)，钠电池利润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾表示(shì)，公司钠(nà)电池定价主要根据(jù)碳酸锂(lǐ)的价格(gé)，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外(wài)，市(shì)场还担(dān)忧(yōu)传艺科(kē)技项目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过(guò)往投资履历发(fā)现，传艺科技(jì)在投(tóu)资上缺乏(fá)长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募(mù)投(tóu)计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺(yì)科(kē)技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将FPC生产项(xiàng)目(mù)未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用于(yú)3D玻(bō)璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目的(de)实施地点从(cóng)一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项目的(de)实施地(dì)点变更为(wèi)重(zhòng)庆市合川区工业园(yuán)区(qū)核(hé)心区高阳路(lù)30号，实施主体则(zé)从传艺(yì)科技(jì)变为全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金(jīn)全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的(de)建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元用于年(nián)产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制电(diàn)路(lù)板建设(shè)项目。但次年(nián)6月，公(gōng)司将该项目(mù)中的(de)SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波(bō)路33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该项目(mù)剩余(yú)募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计划的地点、资金乃(nǎi)至(zhì)项(xiàng)目，直接的后果就(jiù)是(shì)原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成项目实际效(xiào)益与预计(jì)天差地(dì)别(bié)。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜(mó)线路(lù)板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益分(fēn)别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印制电路板建(jiàn)设项目(mù)建设期(qī)也仅(jǐn)12个月，预(yù)计(jì)达产年实(shí)现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进(jìn)度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的(de)预期相去甚远。

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