昨天深(shēn)夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州市中级人(rén)民(mín)法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的(de)执行通知书。本公司、本(běn)公司附属公司(sī)，即广(guǎng)州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公(gōng)司控股股(gǔ)东及执行董事(shì)许(xǔ)家印(yìn)是该(gāi)执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地(dì)产集(jí)团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限(xiàn)公(gōng)司的(de)重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许(xǔ)家印履行增资(zī)协议项下的回(huí)购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印(yìn)支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请(qǐng)人(rén)持有(yǒu)的恒大(dà)地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻(xún)求解决是市(shì)场化、法治(zhì)化解(jiě)决(jué)恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投(tóu)资(zī)者(zhě)之(zhī)间就回(huí)购义(yì)务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个(gè)人(rén)很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持(chí)进一步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜(yè)，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可(kě)能需要进一步(bù)加(jiā)息。她(tā)还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未(wèi)让她相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就(jiù)业市场依(yī)然吃紧，进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策以获得足(zú)够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐(zhú)步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒闭(bì)的(de)影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持(chí)足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出(chū)人们(men)对美国经济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)的(de)5年通(tōng)胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联储当时决定(dìng)激进加(jiā)息75个(gè)基点中起到了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压(yā)，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增速低(dī)于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首次申请失(shī)业金人数超预期抬(tái)升(shēng)，表现不(bù)佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大(dà)宗商(shāng)品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金(jīn)价(jià)更是(shì)在(zài)历(lì)史高(gāo)位运行，这使得(dé)贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美(měi)元，避(bì)险资(zī)金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素(sù)已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上(shàng)行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因素交织(zhī)，贵金属(shǔ)价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储官员(yuán)接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发(fā)挥作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可(kě)能很(hěn)快开(kāi)始降息的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元(yuán)在各国(guó)国(guó)际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金(jīn)是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需(xū)求有(yǒu)非常(cháng)积(jī)极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这(zhè)也(yě)对(duì)贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美(měi)联储(chǔ)与市场就(jiù)年(nián)内美元货币(bì)政策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的经济(jì)及(jí)金(jīn)融(róng)领域(yù)的压(yā)力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国(guó)银行业(yè)风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移(yí)，美联储与(yǔ)市(shì)场预期(qī)终将收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金属(shǔ)价格产(chǎn)生一(yī)定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储货币政策变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核(hé)心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务(wù)危机时期的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于(yú)6月(yuè)初到来的(de)“大限日(rì)”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年(nián)无法在截止日(rì)前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在此之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温(wēn)可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示(shì)，白(bái)银较黄金工业属(shǔ)性更强，因此其对(duì)经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关(guān)的(de)数据同样不(bù)理想，这激发了市场再度勿必和务必的区别，务必是什么意思呀(dù)对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以及铜等此前相对(duì)高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业品表(biǎo)现疲(pí)弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖累(lèi)更(gèng)为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济(jì)展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白(bái)银仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美(měi)联储(chǔ)目前在5月完(wán)成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃至降息的(de)预期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能(néng)会(huì)由于工业品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不(bù)大。后(hòu)市需要关注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而言(yán)也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还(hái)需(xū)关注国内经济数据的(de)好坏，包括(kuò)下周即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减）

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