民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶赴广交(jiāo)会开(kāi)展专(zhuān)项调研，用另一个视角观察(chá)中国出(chū)口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出(chū)口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交会(huì)观察(chá)中国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有(yǒu)两大天然(rán)优势。

　　广交会(huì)规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度(dù)从4月(yuè)15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉(shè)及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会(huì)参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模(mó)大小和所属地域非常广泛，包括大(dà)量(liàng)中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提(tí)供充足样本，便(biàn)于我们(men)观察中国外(wài)贸(mào)出口企业群像，这是广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参(cān)会客户及参展氛围，能够为我们(men)把握(wò)更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋(qū)势提(tí)供线索。这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调研，我们得到当下中国出口企业群(qún)像五点(diǎn)特征，或预示中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)明(míng)显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分中东和(hé)俄(é)罗斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数(shù)量明显下(xià)降，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美(měi)客(kè)户(hù)属于高效益客(kè)户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家（东南亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调研信(xìn)息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和(hé)中东因订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同(tóng)类型出口(kǒu)企业感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出口(kǒu)并未发生太大(dà)变(biàn)化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型企业(yè)反馈，它们具体面临的出(chū)口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今年订单(dān)明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下滑(huá)，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企(qǐ)业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业(yè)订单情(qíng)况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸(mào)企业面(miàn)临较(jiào)为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的(de)欧(ōu)美发(fā)达国家对中国外(wài)贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展(zhǎn)中经济体与中国之间的贸易(yì)摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区(qū)出(chū)口的(de)贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保护本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东(dōng)非共同体对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本(běn)地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已(yǐ)经开始产业转移(yí)。疫情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一(yī)轮产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭(háng)州外贸专项调(diào)研(yán)，随后(hòu)发布《中国出(chū)口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中国(guó)出口订(dìng)单和金额或(huò)将大增，主(zhǔ)因(yīn)去(qù)年底(dǐ)订(dìng)单转移(yí)至年(nián)初；

　　二两斤大概有多重参照物，2斤有多重？是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国(guó)出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下(xià)开展，我们(men)前往广(guǎng)州(zhōu)进(jìn)行专项调(diào)研，从另一个角度观察中国当下(xià)出(chū)口现状以及中国两斤大概有多重参照物，2斤有多重？出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映(yìng)出口的大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增订单规(guī)模。

　　值得注意(yì)的是，外(wài)贸展会(huì)新(xīn)拓客户并不(bù)意(yì)味着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内(nèi)海关(guān)总署统计(jì)的出口订单主要与之前客(kè)户签订的(de)老订单相(xiāng)关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会(huì)，可观察样(yàng)本充足

　　广交会作(zuò)为中(zhōng)国最大的进出口商品展会，已经举办(bàn)133届，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸(mào)展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全、企业类(lèi)型最多(duō)、参会采购商数(shù)量最(zuì)多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出口(kǒu)现(xiàn)状和趋势(shì)提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每(měi)期涉(shè)及商品种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车辆及(jí)配(pèi)件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具(jù)、建材、化(huà)工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累(lèi)计(jì)参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛(shèng)，更(gèng)多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会(huì)开(kāi)放境内采购商名额，客流结构上境内采(cǎi)购(gòu)商与境外(wài)采购(gòu)商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会(huì)更(gèng)多(d两斤大概有多重参照物，2斤有多重？uō)人(rén)流来自于境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，往年内外交流比较充(chōng)分时(shí)，境内和境外(wài)采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境(jìng)外采(cǎi)购商(shāng)主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反馈出来的信(xìn)息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分(fēn)采购(gòu)商(shāng)已(yǐ)经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家构(gòu)成出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的(de)订单增(zēng)幅较为明显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的(de)采购规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东客户(hù)订单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示(shì)对(duì)俄出口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求(qiú)较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面临的出口压力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年(nián)订单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸(mào)企业反馈今年(nián)订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业正面(miàn)临(lín)较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外(wài)，中国(guó)企业(yè)同样(yàng)面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大，例如(rú)中国对非(fēi)洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的决定，计(jì)划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶(táo)瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力(lì)成本因素影响，当前中国企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是(shì)产业转移的主(zhǔ)要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主要流向东南亚，目前也(yě)开(kāi)始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的(de)产(chǎn)成品也主(zhǔ)要(yào)是为销售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研企业(yè)认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移(yí)的订(dìng)单(dān)规(guī)模(mó)较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数(shù)量与范围有限；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏(hóng)观调研系列之三：广交会下的(de)出(chū)口群像(xiàng)》

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