5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江铃(líng)汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计(jì)划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车却因此(cǐ)背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽(qì)车前(qián)后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车(chē)超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意(bào)表(biǎo)净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规(guī)则(zé)支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批(pī)准(zhǔn)，但(dàn)由于(yú)交易所需的(de)政府审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失(shī)败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷(kě)，此次(cì)交(jiāo)易(yì)已经是其(qí)历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一(yī)家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司(sī)主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)与货车，但(dàn)由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽车(chē)集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽(qì)重组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季(jì)度(dù)，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了(le)兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实(shí)现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察(chá)不(bù)足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部(bù)企业的单(dān)月(yuè)销量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几年的(de)销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债(zhài)的(de)状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对(duì)江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增(zēng)资。这(zhè)一举动的(de)主要目(mù)的(de)是降低江我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投资进(jìn)入(rù)，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近(jìn)年来(lái)日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内，其(qí)实(shí)现归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)的扣非(fēi)归母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在(zài)这两年(nián)现金(jīn)流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车(chē)此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍(réng)将继续(xù)积极(jí)推进江铃重汽的(de)重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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