财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却(què)步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集(jí)中带(dài)量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单(dān)颗种植牙的价(jià)格降(jiàng)低(dī)一半左右(yòu)。网友直呼：再也(yě)不(bù)用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床(chuáng)工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满(mǎn)毅告诉南(nán)方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多(duō)患者减(jiǎn)轻(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写qīng)医疗负担，不再让(ràng)患(huàn)者(zhě)‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求量，达287万套种植体系统，约占国(guó)内年(nián)种(zhǒng)植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格相关(guān)规定(dìng)出台，三级公立(lì)医院常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国口腔流行病学调查结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走访发现(xiàn)，多家北(běi)京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始了(le)“集采价(jià)”的(de)种植牙(yá)促销，价格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不(bù)降质”。此外，规范(fàn)整合(hé)后(hòu)的山东省口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务价格(gé)项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等(děng)集采价(jià)格落(luò)地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大(dà)幅增长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院副院长(zhǎng)、副主任医(yī)师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙(yá)行业(yè)是否(fǒu)会再度站上(shàng)风(fēng)口？“预计未来国(guó)内的种植(zhí)牙数量，有望从目(mù)前(qián)每年(nián)400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，他(tā)认为这个(gè)目标或许一年后(hòu)就(jiù)能实现。而对于起(qǐ)步(bù)较晚(wǎn)的国(guó)产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压(yā)力也是(shì)机会。一(yī)位国产种植牙企(qǐ)业代(dài)表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥(yōng)有一定的价格优势，但销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采(cǎi)后(hòu)很(hěn)难(nán)快(kuài)速放量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少的(de)国(guó)产种植牙(yá)来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助(zhù)于(yú)企业(yè)积累更多的(de)临床应用数据和案例，对未来长期(qī)的应用和研(yán)发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支(zhī)付能(néng)力提高，近年来种植(zhí)牙(yá)需(xū)求(qiú)呈(chéng)现爆发(fā)式增长(zhǎng)。根据(jù)牙博士招股说明(míng)书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企业(yè)：种植类(lèi)如华西口腔(qiāng)科技中心等；修(xiū)补(bǔ)类如正海生物(wù)、奥(ào)精医疗等；设备类如(rú)口腔(qiāng)全景机和锥形束(shù)投照计算机重(zhòng)组断层影像设(shè)备的美亚光电(diàn)等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国(guó)瓷材料(liào)）等。中(zhōng)游为(wèi)器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游(yóu)为(wèi)口(kǒu)腔医疗(liáo)机构(gòu)如通策(cè)医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布(bù)的研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透率有望得到快(kuài)速提(tí)升，同时加(jiā)速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放(fàng)。中游(yóu)设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设(shè)备需求(qiú)弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一(yī)直都(dōu)被投资(zī)者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直(zhí)备受资金的(de)追捧，被投(tóu)资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资本市场(chǎng)走势一路(lù)下行，前年最(zuì)风光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而不到2年(nián)的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植(zhí)业(yè)务位列(liè)通策医疗五大业(yè)务板块(kuài)增速第一位。对(duì)通策医疗(liáo)来说(shuō)，种植(zhí)牙(yá)业务是不可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗材被(bèi)集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的(de)盈利(lì)能力很可能受影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团(tuán)采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在(zài)同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把这些增(zēng)量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得(dé)足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多的医护(hù)人员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年(nián)通(tōng)策医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才储(chǔ)备，这也是(shì)其(qí)这两(liǎng)年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医(yī)生储备(bèi)，增加的(de)人力成(chéng)本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时(shí)代(dài)准备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家(jiā)都(dōu)在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医(yī)院(yuàn)在(zài)最短(duǎn)的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通(tōng)策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲(pú)公(gōng)英计划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到，这几年(nián)相关医生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容(róng)易形成规模(mó)效应。目前种植牙(yá)渗(shèn)透(tòu)率低，随(suí)着(zhe)价格(gé)差异(yì)化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位长期关(guān)注消(xiāo)费医疗(liáo)的(de)行业(yè)人(rén)士分析(xī)，通(tōng)策医疗(liáo)的主要市场仍在(zài)浙(zhè)江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激烈(liè)的种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来(lái)种植牙也会慢慢(màn)从一个(gè)高毛利业务变(biàn)成低毛利业务(wù)。因为这一部分对医生的(de)技术要(yào)求并没有那(nà)么高，主要靠(kào)的(de)是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那么(me)深的护城河(hé)，所以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道(dào)的投资(zī)人说。

　　对(duì)于中国(guó)的(de)民营口腔医院市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实(shí)在集采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自己就把价格压下(xià)来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所(suǒ)面临(lín)着(zhe)巨大的(de)经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费(fèi)用等，其实利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投资机构工(gōng)作人员曾表示(shì)，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士(shì)给予(yǔ)了一个乐(lè)观的预测(cè)，当集采降低价(jià)格后，原本属于改善型医疗需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将会成为(wèi)百姓们的基(jī)本需求(qiú)——几十亿颗失(shī)牙的(de)市(shì)场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销(xiāo)的局面。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙科诊所都会(huì)发(fā)生的局面。当(dāng)耗(hào)材价(jià)格下(xià)降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分(fēn)诊所里(lǐ)，医(yī)生(shēng)收入是(shì)和耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科(kē)心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的工作(zuò)量加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担(dān)心的(de)是到底能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最(zuì)终没(méi)有(yǒu)多(duō)销，经营可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执业(yè)的(de)。即便在(zài)改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不(bù)在(zài)少数(shù)。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊所加(jiā)起来(lái)有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医院或诊(zhěn)所的(de)一大特点就是连锁率(lǜ)特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖(lài)医生(shēng)的个人(rén)能(néng)力，牙医独立执业会(huì)比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利(lì)在上游(yóu)的(de)厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很(hěn)微薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销，就形成了(le)一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退(tuì)市(shì)。长(zhǎng)远(yuǎn)来(lái)看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最后的办法，更(gèng)重(zhòng)要的是(shì)提高公众对口腔卫生的(de)关注意(yì)识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙(yá)齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内人士如是说(shuō)。

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