看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)晋m是山西哪里的车

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加(j晋m是山西哪里的车iā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继(jì)续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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