金融界5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作。北向(xiàng)互(hù)换通下(xià)的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通过北(běi)向互(hù)换通开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务(wù)监(jiān)察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合(hé)作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同(tóng)发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联合公告，同(tóng)意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)清(qīng)算所股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和(hé)香港(gǎng)场外结算有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的境外(wài)投资者可通(tōng)过(guò)两地(dì)基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进(jìn)展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通(tōng)”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业(yè)务的清算(suàn)会(huì)员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北向陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译互换(huàn)通”的(de)境外(wài)投资者为符合人(rén)民银行要(yào)求(qiú)并完(wán)成内地银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)准入备(bèi)案的(de)境外机构投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同(tóng)时申请成(chéng)为(wèi)场外结(jié)算(suàn)公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民银(yín)行认可(kě)的境外(wài)电子(zi)交易(yì)平(píng)台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内外投资(zī)者提(tí)供(gōng)清(qīng)算、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司(sī)针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金(jīn)管局已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉(shè)及的(de)跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于内(nèi)地(dì)-香港债券及(jí)衍生(shēng)品市(shì)场相关事(shì)宜(yí)的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机(jī)构在(zài)债券(quàn)及(jí)衍生品市场方面的监管(gu陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ǎn)合作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司(sī)应当依法履行“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定(dìng)及业(yè)务(wù)规则(zé)，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)，防范和控制(zhì)风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实维(wéi)护投资者合法权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者可联(lián)系外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备(bèi)。

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