昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要(yào)立法者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国(guó)防，一(yī)些议员表示不应该削减这一(yī)领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市(shì)值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟(wěi)达(dá一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)创美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元(yuán)左右(yòu)，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超人们(men)预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运行机(jī)器学习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近半年(nián)或(huò)半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于(yú)政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产(chǎn)投资(zī)等经济数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的(de)后(hòu)劲不(bù)足，也(yě)导(dǎo)致与国(guó)内(nèi)经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者应(yīng)增(zēng)、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来(lái)市(shì)场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面(miàn)临的(de)问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外(wài)需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材(cái)供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价(jià)格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格(gé)区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果(guǒ)或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材(cái)价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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