中共中(zhōng)央政治局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加快推进(jìn)充电桩等设施建设。国(guó)常会近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约新能(néng)源汽车(chē)下乡的突出瓶(píng)颈(jǐng)，适(shì)度超前建(jiàn)设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电桩数量比(bǐ)3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联(lián)盟内成(chéng)员单位(wèi)总计(jì)上报(bào)公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交(jiāo)流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新增公共(gòng)充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电(diàn)桩核(hé)心(xīn)部件值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别制造商(shāng)、20KW汽(qì)车充电模(mó)块试生(shēng)产(chǎn)的(de)英(yīng)可(kě)瑞(ruì)最近(jìn)三个交易日(rì)股价累计(jì)最大(dà)涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今(jīn)股价累计最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来(lái)累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研(yán)报表示，预计2023年将(jiāng)是充(chōng)电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电(diàn)桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报(bào)指出，受(shòu)益(yì)于(yú)充电桩建设加速及大功率趋势，充电模块有(yǒu)望迎(yíng)来量利齐(qí)升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩(zhuāng)建设(shè)中的占(zhàn)比以及单桩充电功(gōng)率将进一(yī)步提升(shēng)，进(jìn)而提升(shēng)充(chōng)电模(mó)块的需(xū)求量。从盈利角(jiǎo)度看，目(mù)前(qián)充电模块单W价格已趋(qū)于稳定，产品从此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来(lái)单品价值(zhí)量和(hé)毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块(kuài)是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充(chōng)电效率和充(chōng)电安全，被业内誉(yù)为直流(l值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别iú)充电(diàn)设备的(de)“心脏”。从成本角度看(kàn)，中信(xìn)证券袁健聪等(děng)人在2月13日的研报中指出，在直流(liú)充电桩所需元(yuán)器件构成中，充电模块(kuài)成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到2025年(nián)中国充电模块(kuài)市场增(zēng)量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均(jūn)价在0.12元/W左(zuǒ)右(yòu)，据此预测，2025年中国充电模(mó)块(kuài)市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链的上游(yóu)，以充电模(mó)块为核心的(de)零部件生产(chǎn)制造(zào)，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电(diàn)模块及(jí)设备(bèi)产业链来看(kàn)，上游是生产(chǎn)设备零部件，充电模块应用(yòng)于直流充电设备(bèi)；中游是(shì)充(chōng)电桩及其他充电设备生产商，包括直(zhí)流充(chōng)电设备生产商和交(jiāo)流充电设备生(shēng)产商；下游(yóu)是运营服务(wù)商及终(zhōng)端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格(gé)局(jú)方(fāng)面，东(dōng)吴证券曾朵红在4月27日(rì)研报(bào)中(zhōng)表示，由于充电模块的生产(chǎn)技(jì)术要(yào)求较高且具备通信要(yào)求，目前主要以(yǐ)具备(bèi)一定(dìng)技术积累的充(chōng)电模(mó)块(kuài)供应(yīng)商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电力(lì)电(diàn)源或(huò)通讯电源(yuán)企(qǐ)业）生(shēng)产，但随着充(chōng)电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智(zhì)能化、网(wǎng)络(luò)平台化的发展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入充(chōng)电模块生产环(huán)节，逐步(bù)实现充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子(zi)公司(sī)特(tè)来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前五的企业包括英飞(fēi)源、特(tè)来电、永联、英(yīng)可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域有所布局的A股上(shàng)市公司包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞(ruì)和(hé)麦(mài)格米特等，具(jù)体如下：

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