市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50E96的因数有哪些数，72的因数有哪些TF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiā96的因数有哪些数，72的因数有哪些o)所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最(zuì)大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是(shì)易方(fāng)达(dá)上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者(zhě)提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标(biāo)的(de)对应上市公(gōng)司(sī)的(de)投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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