今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而(ér)公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度(dù)主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表(biǎo)示，一(yī)季度(dù)在人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的(de)带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到(dào稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊)，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域(yù)的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司(sī)在产(chǎn)业端的积极(jí)布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持(chí)去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去(qù)年三季末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)的两大细分领域，在一季度(dù)都到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷幕(mù)，在今年一季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一(yī)季(jì)度库存(cún)水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了(le)突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的(de)产业(yè)趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)的(de)制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面(miàn)加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续(xù)研(yán)发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对(duì)我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个角度(dù)看，芯片设备的(de)国产化率却取得了(le)突飞猛进(jìn)的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的(de)规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报去(qù)年底的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴(bào)增，从去(qù)年底(dǐ)的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去(qù)年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市(shì)场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的(de)兴(xīng)全合润基金(jīn)一季度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能(néng)领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模(mó)块供(gōng)应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内(nèi)的(de)四只个(gè)股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场上(shàng)证(zhèng)指稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投资(zī)思路和路径(jìng)。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金股(gǔ)票(piào)市值占基(jī)金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出一种积极(jí)的态(tài)度(dù)。从该(gāi)基金2022年(nián)中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净值比例(lì)分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技(jì)术(shù)、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制(zhì)造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基(jī)于(yú)中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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