财联社4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报披露完(wán)成(chéng)，多位(wèi)知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)大幅(fú)调仓换股的(de)动向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治(z年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思hì)宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰，也开(kāi)始布局人工(gōng)智(zhì)能，加仓同花(huā)顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾(céng)经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季(jì)度，是人(rén)工(gōng)智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道(dào)，究竟是应该(gāi)与其(qí)共舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察一季报(bào)的(de)调仓换股，可见(jiàn)越来(lái)越(yuè)多的基金(jīn)经理选择(zé)了前者(zhě)。“不买AI就(jiù)是等死，追买(mǎi)AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横竖都(dōu)是(shì)死(sǐ)，不(bù)如搏(bó)一(yī)把再死(sǐ)，也(yě)许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数(shù)据(jù)也证明了这一点，公募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的(de)计算机和(hé)通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股基(jī)金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一(yī)季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔(ěr)法混合一季(jì)度大手笔新进中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的(de)另一只中欧研究精选混合一季度新(xīn)进(jìn)金(jīn)山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿(ruì)新起点混合一季度新进中芯(xīn)国际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的人工智能投(tóu)资方(fāng)向——从AI上游(yóu)的芯片(piàn)、到算力年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名基金经理调仓动向可以(yǐ)看出(chū)，大家都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚文也在一季报中也(yě)提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空(kōng)出世，海外大模(mó)型以及(jí)相(xiāng)关人工(gōng)智能的产业趋势受(shòu)到(dào)市场关注，并很快(kuài)扩散到国内产业(yè)界，市场聚焦于(yú)上游算力(lì)、传输和(hé)下游运用，在经济(jì)复(fù)苏相对温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到各方资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看(kàn)，万达电影新入他所管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋(qū)势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢(xiè)治(zhì)宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募基金(jīn)大类(lèi)行(xíng)业(yè)配(pèi)置比例一个(gè)很重要(yào)的临界值，往往预示着某个板块进入(rù)过(guò)热阶段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基(jī)金对TMT配比明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也(yě)有一部分试图低位捡拾新能(néng)源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状(zhuàng)元刘(liú)格菘。据(jù)了(le)解，广发基金(jīn)成长团队对新能源(yuán)的钟爱(ài)业内(nèi)闻名，最新披(pī)露的一季报中也证(zhèng)实(shí)了他(tā)们(men)的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广(guǎng)发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来看(kàn)，前五(wǔ)大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、隆(lóng)基绿能，圣邦股(gǔ)份，均(jūn)属于新能(néng)源概念股。除此之外(wài)，他还仍(réng)加仓了天(tiān)合光能、荣(róng)盛石化年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思等(děng)个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的(de)光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量价(jià)值积累(lèi)的公(gōng)司。经过调整(zhěng)，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产(chǎn)业(yè)链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基金增持了宁德时(shí)代、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关(guān)注(zhù)的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到(dào)了新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经(jīng)过大(dà)半年(nián)的消化(huà)后，在这(zhè)个估值分位(wèi)以及(jí)股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都增(zēng)加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在(zài)接受财联社记者采(cǎi)访时提(tí)到(dào)，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐(zhú)风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操作(zuò)上绝对不(bù)是去(qù)捕捉每(měi)个时(shí)期的“最靓(jìng)的仔”。“对于(yú)自己(jǐ)看好(hǎo)的行业(yè)，你重(zhòng)仓押(yā)进(jìn)去，不确定性来(lái)的时候，无论是基金(jīn)经理个(gè)人还是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何一(yī)个(gè)行业，即使你再看好，也(yě)要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇一季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期(qī)内也很难(nán)在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就(jiù)没有参与。不(bù)过他也认为这些(xiē)股票(piào)的估值体系(xì)还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知(zhī)，今(jīn)年一季度仍有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国(guó)海策略目前仍(réng)维持TMT为全(quán)年市(shì)场(chǎng)主线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确认(rèn)，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值修复(fù)尚未(wèi)结(jié)束，个股上是找机会(huì)的格局。

　　中金公(gōng)司研报指出(chū)，年初至(zhì)今市(shì)场对(duì)AI关注度(dù)持续高(gāo)企(qǐ)，上(shàng)一轮(lún)行情催化(huà)主要集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观(guān)察(chá)到各个领域的应(yīng)用厂商正(zhèng)加速AI融(róng)合(hé)应用产品的研发和发布，其中办(bàn)公场景进展(zhǎn)相对较快(kuài)，我们预(yù)计5月(yuè)之后(hòu)将进入(rù)AI应用(yòng)的加速繁荣阶(jiē)段。我(wǒ)们(men)持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层中建议投(tóu)资者优先关(guān)注(zhù)应(yīng)用层投(tóu)资(zī)机遇。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬(lǎo)董承非也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之前是周期(qī)的时(shí)代，2011年(nián)之后是消费的时代，但(dàn)未(wèi)来10年，最(zuì)牛的资产是(shì)科技(jì)。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另(lìng)一部分市(shì)场人士也指出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首(shǒu)席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股(gǔ)二季度投(tóu)资(zī)策略(lüè)会(huì)上提到“今年大概率还是一(yī)个(gè)偏(piān)成长(zhǎng)风格(gé)占优，尤(yóu)其是很多科技(jì)股在过去几年其实没有太多的(de)表现。以前我们讲茅(máo)指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间(jiān)没有(yǒu)太多表现。今年(nián)要(yào)推(tuī)动数(shù)字经济(jì)，今年半(bàn)导体周期要见底，本身今年(nián)科(kē)技股(gǔ)的(de)机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可能会有一些(xiē)波动。AI现在(zài)还(hái)是主题投资阶(jiē)段不太适(shì)合大多数的(de)投资者，不适合在这个位置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广发证券(quàn)研报中(zhōng)判断(duàn)，本(běn)轮AI板块已进(jìn)入(rù)第一(yī)轮调整期(qī)，但对(duì)标2013年(nián)“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后续调(diào)整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望率(lǜ)先实现(xiàn)业绩(jì)兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩(jì)增厚机(jī)遇”的领域(yù)，比如，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思