金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般的(de)活过来(lái)了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课>

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人净没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年(nián)前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估(gū)的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自己的(de)确被低估(gū)了。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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