美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员在本(běn)月的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于(yú)预(yù)期，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场吃(chī)紧，特别是(shì)如(rú)果银行(xíng)压力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行(xíng)的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人(rén)暗示，他(tā)们(men)可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù)确定性(xìng)和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重要(yào)的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续调(diào)高利率或(huò)是维持(chí)利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有(孙悟空真实存在过吗yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他(tā)们(men)的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了(le)这(zhè)一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行(xíng)的股价(jià)在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银(yín)行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调了有关(guān)当局继(jì)续(xù)解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支孙悟空真实存在过吗付(fù)联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要(yào)的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在(zài)可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协(xié)议(yì)其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公(gōng)司对孙悟空真实存在过吗GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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