看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释(shì)放价格压(yā)力再度(dù)升温的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月(yu手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图è)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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