文/解运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分(fēn)析师(shī)

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场(chǎng)对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方(fāng)面(miàn)工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界(jiè)的(de)关(guān)切(qiè)都做(zuò)了(le)积极回(huí)应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设，可(kě)能(néng)带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大(dà)变化(huà)。为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能(néng)是(shì)4月份政治局(jú)会(huì)议向市场释(shì)放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及(jí)预期(qī)，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确定了(le)此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确(què)定(dìng)了未(wèi)来8个月的(de)政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方(fāng)方面面都体现出对经济的呵(hē)护和支持，既(jì)好于(yú)往年同期，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议提出，中国经济面临需(xū)求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防(fáng)控政策优化(huà)至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利”，“经济社(shè)会(huì)全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期(qī)水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济(jì)社会常态化(huà)运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)，反(fǎn)映(yìng)了疫后中国经(jīng)济修复(fù)的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定性是(shì)“当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不(bù)强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要克服不(bù)少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有(yǒu)什(shén)么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是(shì)结构(gòu)性、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会(huì)议(yì)之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对(duì)问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生(shēng)动(dòng)力仍需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)不但不会减弱，还(hái)要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前(qián)经济持续回升(shēng)向好的(de)关键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即(jí)“推动经济运行持(chí)续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会(huì)议还(hái)提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因(yīn)为一季度经济(jì)的良好开(kāi)局而就(jiù)此满(mǎn)足，而(ér)是(shì)继(jì)续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个(gè)持(chí)续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都(dōu)做了积极部署，对社会各界的(de)关切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域(yù)都看到了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实(shí)科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到(dào)的充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配套(tào)电(diàn)网，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视(shì)防范(fàn)风险”。首提人工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新”。对平台企(qǐ)业(yè)的支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平台(tái)企业在(zài)引领发展、创造(zào)就(jiù)业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡居民收入(rù)，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季度社会消(xiāo)费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高，而中(zhōng)央精神(shén)是继续(xù)呵护(hù)和促进(jìn)消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资(zī)累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带(dài)一路。会议(yì)提出“要把吸(xī)引外商投资(zī)放(fàng)在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自由贸(mào)易港(gǎng)对(duì)接国际高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特(tè)大城(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务(wù)院关于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大城市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市(shì)为超大城市。目前，超大(dà)城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平(píng)时(shí)用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市(shì)应(yīng)急能力建设短板五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩，同时提升(shēng)大城市山(shān)区(qū)旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力(lì)大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安全。“平急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一(yī)批“平急两(liǎng)用”的民(mín)宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批(pī)单(dān)体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个超大特大(dà)城市的城中村改造和(hé)“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资产投资(zī)，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映(yìng)出整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年(nián)很(hěn)多政策，如疫情(qíng)防控(kòng)、房地产调(diào)控(kòng)、打击(jī)资(zī)本无(wú)序扩张、治理教培互(hù)联网等，初衷是(shì)好的，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上也一定程度上影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)的预(yù)期。此前，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份(fèn)会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有收(shōu)缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护和支(zhī)持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)受到了(le)全国(guó)人民的大力点赞，大(dà)家都看到了(le)淄博市政府(fǔ)在(zài)搞好(hǎo)营商环境、促进经济(jì)增长上的努(nǔ)力(lì)。而从4月份政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可(kě)能只是一个缩影，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工(gōng)作思路都在发(fā)生大变化(huà)，为(wèi)市场主体做好服(fú)务，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这可能(néng)是(shì)4月(yuè)份政治局会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每年(nián)4月份的政治局会议，在经济(jì)工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能仅次(cì)于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工作会议确(què)定(dìng)了此后一年(nián)的政(zhèng)策导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近平(píng)同志为核心的党中央(yāng)坚强领导下，各(gè)地(dì)区各部门更好统筹(chóu)国(guó)内国际两个大局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜(shèng)利(lì)（全国政协(xié)委员、中国疾病预(yù)防控制中心流(liú)行(xíng)病学首(shǒu)席(xí)专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性流行或者散(sàn)发可能性比较大，再出现较大规模流(liú)行的可能性较小。），经(jīng)济社(shè)会(huì)全面恢复常(cháng)态化(huà)运行（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨(jù)大消费动(dòng)能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发力，需求(qiú)收(shōu)缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得(d五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩é)到(dào)缓解，经(jīng)济增长好于预(yù)期，市(shì)场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回(huí)升向(xiàng)好态势，经济运(yùn)行实(shí)现良好开局。（“三(sān)重压(yā)力(lì)”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议上。时隔一年零(líng)四(sì)个(gè)月之后，疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)逐步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是(shì)对当前经济中面临(lín)的问题的定性，问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对(duì)问题的定(dìng)性非常重(zhòng)要。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今年一季(jì)度(dù)经济(jì)增长超(chāo)预期，市场又出(chū)现了对(duì)后(hòu)续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味(wèi)着稳增长力(lì)度不但(dàn)不会(huì)减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时代(dài)中国(guó)特(tè)色社(shè)会主义(yì)思想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落(luò)实中央经济(jì)工(gōng)作会议精神，坚持(chí)稳(wěn)中求进工作总基(jī)调，完整、准确(què)、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建新发展格局(jú)，全面深化改革开放，把发挥政策效力和激(jī)发经(jīng)营主体活力结合(hé)起来，形成(chéng)推(tuī)动高质量(liàng)发(fā)展的强大动力，统筹推动经济运行持续(xù)好转、内生动(dòng)力(lì)持续(xù)增强、社会(huì)预期持续改善(shàn)、风险隐(yǐn)患持(chí)续(xù)化解（提出四个“持(chí)续(xù)”，其实(shí)现有赖(lài)于稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策持(chí)续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升和量的(de)合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实体经济为(wèi)支撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体系(xì)，既要逆势而上，在(zài)短板领域加快(kuài)突破，也要顺(shùn)势(shì)而为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实(shí)科技自立(lì)自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新(xīn)动能（或(huò)利(lì)好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造（对新(xīn)能源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)相对(duì)的短板，也是未来重点发力的(de)方向(xiàng)）。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险（首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度(dù)极(jí)高(gāo)的(de)方向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前(qián)经(jīng)济持(chí)续回升(shēng)向好的(de)关键所在。积极(jí)的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的(de)货币政策(cè)要精准有力，形(xíng)成扩大需求的合力(lì)。要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服务消费(fèi)（今(jīn)年一季(jì)度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅(lǚ)消费更(gèng)是热(rè)度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继续呵护和(hé)促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，破除影响各类所有制(zhì)企(qǐ)业(yè)公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营(yíng)主体信心(xīn)，帮助企业(yè)恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发(fā)展公有制经(jīng)济，毫不(bù)动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公(gōng)有(yǒu)制经济发(fā)展”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有助于进一步解(jiě)决民营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合规经(jīng)营。要下决心(xīn)从根本上解决企业账款拖欠问题。要推(tuī)动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探(tàn)索创新。（对(duì)平(píng)台企(qǐ)业的(de)支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业(yè)、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励(lì)头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议强调，要(yào)全面(miàn)深化改(gǎi)革、扩大高水平对外(wài)开放。认真落实党和国(guó)家(jiā)机构改革方案，推进国家治理体系和治理能力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放(fàng)和合作的(de)重(zhòng)点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行(xíng)、保(bǎo)险和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚(jiān)持房子(zi)是用来住的、不是用来炒的定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业(yè)发展新模式。在超大(dà)特(tè)大城市（《国务(wù)院关(guān)于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区(qū)常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市(shì)的城中(zhōng)村改造，可(kě)能会给房地产带来(lái)新的增长点，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设（“平(píng)急两(liǎng)用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐(qí)大城市应(yīng)急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时(shí)提升(shēng)大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市发展和安(ān)全。建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和(hé)酒(jiǔ)店(diàn)、储(chǔ)备一批单(dān)体大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急(jí)医疗服务点，将对投资带(dài)来(lái)新的(de)增长点。）。规划建设(shè)保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防(fáng)控(kòng)工(gōng)作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)切(qiè)实保障和(hé)改善民生(shēng)，强化(huà)就业优先导向，扩大(dà)高校(xiào)毕(bì)业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青(qīng)年(nián)失(shī)业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳就业政策措(cuò)施(shī)全(quán)力促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持国(guó)有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予一次(cì)性增人增(zēng)资，核增部分据(jù)实计入(rù)工(gōng)资(zī)总额并作为下一年度工资总额(é)预算基数。我们预计(jì)后续(xù)青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的责(zé)任(rèn)感，持(chí)续抓(zhuā)好安(ān)全生产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供(gōng)应(yīng)保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统治理。各级(jí)领导干部要(yào)带头(tóu)大兴调查研(yán)究，奔(bēn)着问题去(qù)，切实帮(bāng)助企(qǐ)业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表(biǎo)述以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会议是(shì)专门聚焦经(jīng)济(jì)工作(zuò)的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策(cè)落地不(bù)及(jí)预期，国际政治(zhì)局(jú)势(shì)演变超预期

　　本文(wén)源(yuán)自报告(gào)：《整体经(jīng)济(jì)工(gōng)作思路已经发(fā)生(shēng)大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告(gào)机构：信(xìn)达(dá)证券研究(jiū)开(kāi)发中心(xīn)

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