金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估值提(tí)升(shēng)和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策(cè)略指出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热(rè)度很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等规模增(zēng)长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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