5月12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易(yì)终止(zhǐ)，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手的(de)资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出(chū)了(le)要求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重(zhòng)型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的(de)沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xi螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭é)商一致，就出(chū)售交易(yì)股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)需要获得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政府审批事(shì)项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商(shāng)一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手(螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭shǒu)中接手太(tài)原长安重汽(qì)的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实(shí)现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货(huò)车(chē)、10万台发动机(jī)的大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的(de)主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年一季(jì)度，这一(yī)科目(mù)仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称。

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