在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大(dà)跌走势，激(jī)起了(le)基民的热烈讨论(lùn)，“这个日经(jīng)正经(jīng)不(bù)？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这(zhè)基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了(le)什么？

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方达基(jī)金两大(dà)公(gōng)募巨(jù)头纷纷公告，对公(gōng)司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前折溢价率已经(jīng)大幅回落。与此同(tóng)时，科创50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受(shòu)到资金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买(mǎi)入资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出(chū)居前，热门板块(kuài)传媒(méi)、基建ETF受到资金“落(luò)袋为(wèi)安”，但部分(fēn)机构看好传媒、顺周期板块的长期配(pèi)置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金(jīn)两大公(gōng)募巨头纷纷公告，两家公募旗下的(de)“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格(gé)波动较大。截(jié)至(zhì)5年22日，两只产品的(de)溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交易(yì)价格溢(yì)价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从(cóng)两只产(chǎn)品的(de)表现看，今(jīn)年两只ETF近(jìn)日走势(shì)凶悍，今(jīn)年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价(jià)率都回落到4％以内(nèi)，投资者(zhě)的追捧(pěng)热情在(zài)风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而(ér)从资金流向看，由于两(liǎng)只产(chǎn)品规(guī)模仅有1个(gè)亿(yì)左右，流通盘偏小，昨日(rì)净流(liú)入资(zī)金都不到2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金净流入(rù)2.42亿元，涨幅最高(gāo)的产品已经达(dá)到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。

　　目(mù)前(qián)，四只产(chǎn)品跟踪的指数都是日经(jīng)225指(zhǐ)数收益率（经汇率调整后），从(cóng)该(gāi)指数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太(tài)市场高(gāo)居前列。

　　一位股票ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日(rì)经(jīng)ETF跟踪的指数近期涨势(shì)较大(dà)，涨幅(fú)犀利，叠加产(chǎn)品流通盘不够大，短期内受到资金的(de)净买入，产生了供不应求的情(qíng)况(kuàng)，就会推高二(èr)级市(shì)场价格，让(ràng)价格走在(zài)指数涨幅的(de)前面，这(zhè)个(gè)情况就会产生基金产品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的(de)底层资产是(shì)跟(gēn)踪(zōng)日经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也(yě)就意味着当前的价格超(chāo)出了指数的涨幅(fú)，未来会回(huí)归到指(zhǐ)数正(zhèng)常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消除(chú)溢(yì)价(jià)。而高溢价回归的过程，就会产(chǎn)生(shēng)二级市场价格的下跌，因(yīn)此，建议投资者(zhě)不要盲目买入高(gāo)溢价品种，避免下跌风险。”该基(jī)金经(jīng)理称。

　　而从日本(běn)股市(shì)表现看(kàn)，今(jīn)年(nián)年初以来日本(běn)股市(shì)持(chí)续(xù)上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂以来的最高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期(qī)日本股市上涨受多(duō)重(zhòng)因素驱动(dòng)：一是(shì)随着美联储(chǔ)加息预期下(xià)降和日央行紧(jǐn)缩(suō)预期上升，吸引国际资本回流日(rì)本市场；二是(shì)随着疫后经济活(huó)动复苏和去年日元持续贬值(zhí)，东京(jīng)交易所上(shàng)市(shì)公司多表现(xiàn)良好；三是(shì)今(jīn)年东(dōng)京交易所提出将改革公司治(zhì)理监督机制。在这(zhè)一(yī)改革下，预计部分低估值(zhí)企业可能(néng)采(cǎi)取股票回购等方(fāng)式提振(zhèn)股价，截至本(běn)周，已有价值3900万亿日(rì)元(yuán)的股票(piào)被宣布回(huí)购；四(sì)是近期部(bù)分利好消息带动(dòng)市场情(qíng)绪。包(bāo)括(kuò)G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大(dà)举投资(zī)日本股市等，推(tuī)动市场对日(rì)本股市(shì)的整体情绪提振。

　　也有基金经理提(tí)示(shì)短期(qī)过快(kuài)上涨带来的投资风险，并提示投资者，海外(wài)投资(zī)可能会涉及相关的汇率(lǜ)风(fēng)险，对相关市场熟悉程度不高等问题，建议投(tóu)资者在(zài)自己能力圈内(nèi)投资，避免盲(máng)目(mù)追(zhuī)高(gāo)带(dài)来(lái)的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净流入资(zī)金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末规模新增(zēng)1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡市场(chǎng)中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成(chéng)交均价(jià)测算，净(jìng)流入资(zī)金(jīn)微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金(jīn)净(jìng)流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都(dōu)是(shì)3.39亿元(yuán)，位(wèi)居行业前列。另外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等净(jìng)流入资金居(jū)前，都超过了2亿元(yuán)资金体(tǐ)量(liàng)。另(lìng)外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引(yǐn)资(zī)金(jīn)关注，净(jìng)流入(rù)资金相对居(jū)前。

　　拉长时(shí)间看，今(jīn)年以来净流入资(zī)金最多的是易方达创业板ETF，今(jīn)年净(jìng)流入资金165亿元，位居行业首位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿(yì)元(yuán)，都位居行业前列。

　　而今(jīn)年景气度回升的(de)半(bàn)导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐，净(jìng)流入资金都在50亿元体量及(jí)以(yǐ)上。

　　谈及创业(yè)板(bǎn)相(xiāng)关指数的(de)“越跌越买(mǎi)”，华安(ān)基金(jīn)指数与量化投资(zī)部表示(shì)，随着前(qián)期创业板50指数的回调(diào)，当前估(gū)值已(yǐ)来到30倍的(de)历(lì)史低(dī)位区间，且一(yī)季报(bào)显示成(chéng)分股净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显(xiǎn)，持续(xù)关注板块趋(qū)势反转机会(huì)。

　　该机构分析，在政(zhèng)策层面，4月底(dǐ)的政治局会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基(jī)，小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能。要巩固和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造。要重(zhòng)视(shì)通用(yòng)人工(gōng)智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险”，这宣示(shì)着国(guó)内经济发展(zhǎn)动能要(yào)加快转变，新(xīn)能源及人工智能将是经济(jì)转型(xíng)的(de)两(liǎng)大动能(néng)，汇聚战略性新兴产(chǎn)业的(de)创业板持续(xù)受益于政(zhèng)策(cè)红利，该机构建(jiàn)议(yì)关(guān)注创业(yè)板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒(méi)、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资金净(jìng)流出方(fāng)向看，表现相对强(qi小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词áng)势的上证50ETF遭(zāo)遇(yù)资金净卖出(chū)，当日基金份额流失4亿(yì)份，资金净流出超过11亿元。另(lìng)外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数，也分别(bié)有(yǒu)超(chāo)过1个亿的资金净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药(yào)ETF等近期出现阶段(duàn)性行情的板块，遭遇(yù)资金的(de)卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只(zhǐ)产品净流出(chū)资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业和主题(tí)ETF中，今(jīn)年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净(jìng)流(liú)出资金24亿元(yuán)，位居(jū)行(xíng)业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也(yě)出(chū)现(xiàn)越涨越(yuè)卖，整(zhěng)体资金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)位居前列(liè)。

　　虽然部(bù)分热(rè)门主题行业的资金(jīn)出(chū)现(xiàn)流出(chū)，但(dàn)部(bù)分机构仍建议(yì)从中长(zhǎng)期角度(dù)，观察各(gè)类(lèi)板块的投资机会和行情演(yǎn)绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金表示(shì)，预计(jì)复苏仍是中(zhōng)国经济(jì)中长(zhǎng)期的趋势，但市场展现出更(gèng)多结构性(xìng)机会(huì)，当前市(shì)场对(duì)题(tí)材的追(zhuī)捧(pěng)热度仍(réng)持续偏高。“传媒板块近期跌(diē)幅居前，主因(yīn)前期涨幅较大(dà)，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金(jīn)建议继续关注资金合(hé)力最强的人(rén)工(gōng)智能与央企(qǐ)相关品种(zhǒng)，中期在市场炒作热度回落(luò)、且经济复苏(sū)趋势(shì)确立后(hòu)关注(zhù)“顺(shùn)周期(qī)”板块的(de)整体机会，尤(yóu)其是大众消(xiāo)费等领域；而长期(qī)来看，可以积极关注数字化对(duì)生产力的提升，重点关注计算(suàn)机、互联网和(hé)传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词