5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿(yì)私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国(guó)内管理超千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募(mù)景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体(tǐ)持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币(bì)120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持(chí)仓标的在总市(shì)值中的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方(fāng)面，景(jǐng)林资产一季度(dù)前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产美(měi)股持仓前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多(duō)多(duō)，与(yǔ)上季(jì)度(dù)对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季度增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四(sì)季(jì)度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上(shàng)涨势头(tóu)在(zài)今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前(qián)十大重(zhòng)仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最(zuì)为(wèi)亮(liàng)眼的(de)当属(shǔ)重点加(jiā)仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时，景林资(zī)产一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育(yù)个股(gǔ)股价均处(chù)于(yú)震(zhèn)荡态势，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产(chǎn)认为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不同(tóng)年龄层(céng)的用户对“教(jiào)育”的(de)需求(qiú)依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目(mù)前行业(yè)政策(cè)环境趋(qū)于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出(chū)离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争(zhēng)格局趋(qū)缓，对(duì)于(yú)存量公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域业香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗务基础扎实(shí)，原有的留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教(jiào)育(yù)、直播电商业(yè)务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金流(liú)稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充(chōng)足，当时的(de)估值下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去几个季(jì)度的(de)财报中，我(wǒ)们看到(dào)了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示(shì)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高毅资(zī)产对于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择(zé)似(shì)乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅(yì)资产持有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相比于去(qù)年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于(yú)去年底(dǐ)增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节(jié)过(guò)后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块成为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便(biàn)开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相(xiāng)比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷回(huí)落(luò)的主要原因。而(ér)企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增(zēng)速(sù)回(huí)落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意味着(zhe)贷(dài)款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已(yǐ)经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大(dà)家(jiā)看到宽信用的信号出(chū)现，而(ér)这可能还(hái)需要(yào)一定的(de)时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而(ér)两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然(rán)累计不小的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场(chǎng)的情况之下，再(zài)想继续向上香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见(jiàn)的(de)在深夜抒发(fā)感想。大谈(tán)公(gōng)募(mù)基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大(dà)盛，认为当下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点说，市(shì)场根本就(jiù)是绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗