昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数(shù)百页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次会(huì)议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来两次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报数(shù)据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂的(de)人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于(yú)近(jìn)期再(zài)次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在接(jiē)受期货(huò)日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排(pái)除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社融和(hé)固定资(zī)产投(tóu)资(zī)等经济数据(jù)略低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的(de)后劲不足(zú)，也(yě)导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今(jīn)年年(nián)初以来市场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内(nèi)市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，钢(gāng回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别)材需(xū)求端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压(yā)力会(huì)明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下一(yī)个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确(què)立需(xū)要黑色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发(fā)货均出现下(xià)降。不过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期(qī)供(gōng)需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货(huò)价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利(lì)于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策面和市(shì)场力量(liàng)的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或(huò)将在(zài)下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产(chǎn)期(qī)间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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