财联(lián)社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资(zī)者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏(sū)节(jié)奏与(yǔ)弹性优于预期，根(gēn)据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上(shàng)行预期(qī)提振长期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求(qiú)显著(zhù)回(huí)补，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期(qī)待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现(xiàn)业(yè)绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供(gōng)应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高的毛利(lì)率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率(lǜ)水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业(yè)通过强势(shì)的(de)渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可以获(huò)得更加优化的盈泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至(zh泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省ì)2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团(tuán)外(wài)其余8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市(shì)占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

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　　据财联社不(bù)完全(quán)统计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况如下：

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