昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市(shì)中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出(chū)的执行(xíng)通知(zhī)书。本(běn)公(gōng)司、本公司附属公司，即(jí)广(guǎng)州市(shì)凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司(sī)控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地(dì)产集团(tuán)有限公司的增(zēng)资(zī)及(jí)相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的(de)重(zhòng)组(zǔ)计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购(gòu)承(chéng)诺及支付(fù)尚(shàng)欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分红的(de)差额补足款约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支(zhī)付(fù)仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购(gòu)的补(bǔ)偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元(yuán)的(de)律师(shī)费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解(jiě)决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集(jí)团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购义(yì)务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美(měi)国长期(qī)通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位(wèi)美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bo气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别wman）周五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高位，可(kě)能需(xū)要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据并未让(ràng)她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)以获得足够的限制(zhì)性货币政策(cè)立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在(zài)近期美国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政策利率需(xū)要在(zài)一段(duàn)时间(jiān)内保持足够的限制性，以降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初(chū)意外加速(sù)至12年高(gāo)位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映出人(rén)们对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学(xué)消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落(luò)，但远高于(yú)3月时(shí)3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储(chǔ)密(mì)切关(guān)注长期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可能会自(zì)我实现，并(bìng)导致(zhì)通胀(zhàng)居(jū)高不下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期(qī)通胀预期松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了(le)重要(yào)作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻(wén)发布会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的(de)回(huí)升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了(le)美联(lián)储保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约(yuē)银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询(xún)部高(gāo)级分析(xī)师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全球(qiú)经(jīng)济预期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行(xíng)至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比降(jiàng)低，已不及同为(wèi)避(bì)险资产(chǎn)的美元(yuán)，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的前期利(lì)好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官(guān)员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现通胀(zhàng)目标需(xū)要时间(jiān)，年内没(méi)有降(jiàng)息的理由(yóu)，扭转了市场对美联(lián)储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预期(qī)，从(cóng)而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别属价格(gé)仍将维持偏(piān)强格局(jú)。当前国(guó)际(jì)货币体系表现(xiàn)出去美(měi)元化的(de)运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的(de)权重下降，央行为了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这(zhè)对(duì)黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的(de)推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前景不乐观(guān)，避(bì)险配置将增加，这也对贵金(jīn)属(shǔ)价(j气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别ià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内美元货币(bì)政策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境(jìng)下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的(de)压力必(bì)然(rán)逐步增加(jiā)，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来(lái)走(zǒu)势主要受美联储货币(bì)政策和避(bì)险(xiǎn)情绪的(de)影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核(hé)心通胀依然较高，美(měi)联储年内(nèi)降(jiàng)息的预(yù)期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期(qī)货贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时(shí)期的(de)各(gè)环节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市场形成较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之前，避(bì)险情绪(xù)升温可能令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因(yīn)此其(qí)对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布的与(yǔ)通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机(jī)，而在此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜(tóng)等此前(qián)相对高位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较(jiào)于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品表现(xiàn)疲弱的(de)情况下，白银价格受到的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完成(chéng)25个(gè)基点(diǎn)加息后，大(dà)概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存(cún)在较(jiào)大担(dān)忧，在这样(yàng)的背(bèi)景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而(ér)白银价格虽然可能(néng)会(huì)由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关(guān)注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时(shí)出(chū)现、海外银行业风险(xiǎn)事(shì)件是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价(jià)格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌(diē)而被提(tí)振，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银来说，除了(le)美元指数以外，还(hái)需关(guān)注国内经济数据(jù)的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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