5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)1分钟前刚刚哪里发生了地震显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计(jì)将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控1分钟前刚刚哪里发生了地震制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披(pī)露的(de)招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润(rùn)下(xià)降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)1分钟前刚刚哪里发生了地震融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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