曾号称“广州第一(yī)民企”，也是最(zuì)低(dī)调的“世(shì)界500强”之一的雪松(sōng)控股，早(zǎo)已变(biàn)得(dé)大厦将倾。

　　曾(céng)经(jīng)最引以为(wèi)傲(ào)，也是为雪松系创始(shǐ)人张劲(jìn)戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的(de)“供应链金融(róng)”业(yè)务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案查(chá)处，其本人(rén)也(yě)被正式(shì)采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发(fā)（即(jí)雪松(sōn电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗g)发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日(rì)，公司无法与实际控制人(rén)张劲取(qǔ)得(dé)联系，无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公(gōng)众存(cún)款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆(yuán)方(fāng)投资(zī)”）等已被立案查(chá)处。公安(ān)机关已对主要犯罪嫌(xián)疑人(rén)张某等人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法提取相关(guān)涉案(àn)数据，并已委(wěi)托专业机(jī)构进行独(dú)立鉴定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本(běn)还(hái)对(duì)张劲一年多之前承诺的理(lǐ)财兑(duì)付方案抱(bào)有一线(xiàn)希望的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连跌停三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市值已(yǐ)不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年(nián)成立(lì)的君华(huá)集团，是一家主(zhǔ)营(yíng)房地产的(de)企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委(wěi)省政府评(píng)为广东省百强企业。张(zhāng)劲的野心也(yě)随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅(lǚ)等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪松(sōng)发展）等上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重组了公(gōng)司的产业版图，雪松控(kòng)股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中，雪松(sōng)控股实(shí)现“三个万亿”目(mù)标也(yě)只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资(zī)产、万(wàn)亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松(sōng)系的营收(shōu)规模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致(zhì)力于成为全球领先(xiān)的大宗商品综合性产业集团，在(zài)全球范围内积(jī)极拓(tuò)展大宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚(jù)焦大宗商(shāng)品(pǐn)资源、供应(yīng)链服务等核心(xīn)领域，加快推动新(xīn)材料、新(xīn)技术创新突破(pò)，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一(yī)无二的供(gōng)应链业务迅(xùn)速提升(shēng)资产规模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连续(xù)四(sì)年登榜。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评为中国最具影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑(duì)付危(wēi)机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规(guī)模遇到(dào)“瓶颈”之后(hòu)的雪松控(kòng)股，开始(shǐ)打着(zhe)“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为(wèi)底层资产，假借各类金交所、产交所(suǒ)、伪金(jīn)交所通道(dào)，超过350只违规“理财产品”面(miàn)向自(zì)然人发售(shòu)。

　　根据(jù)雪松高管和投(tóu)资(zī)者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪(xuě)松方(fāng)面(miàn)对外发行的理财产品存量规模大约在200亿(yì)元左右(yòu)，涉及投资(zī)人约(yuē)8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出现(xiàn)理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书面兑(duì)付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪(xuě)松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的(de)产品本(běn)金(jīn)10％；2021年12月前到期的(de)产品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分四(sì)次兑付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实(shí)物资产兑付补充(chōng)方案(àn)，供投(tóu)资(zī)者(zhě)选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都(dōu)无(wú)法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前(qián)夜，雪(xuě)松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实控人(rén)张劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因素影响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实，公司外部(bù)协调资金(jīn)的努力，也未能取得实质(zhì)性效果(guǒ)，致使原本定应于当月底完成(chéng)的兑付无法完成(chéng)。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无(wú)法兑付而暴(bào)雷，这与近(jìn)年来恒(héng)大(dà)等(děng)房地产企(qǐ)业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无(wú)法(fǎ)接受。

　　投资人(rén)调查(chá)发现(xiàn)，这(zhè)总(zǒng)规模200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大(dà)的融资网络(luò)，涉及(jí)企业(yè)数(shù)量(liàng)高达63家(jiā)，除了或明或暗的雪松系公(gōng)司，还(hái)有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而(ér)作(zuò)为底(dǐ)层资产(chǎn)的应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时(shí)，深交所(suǒ)也(yě)向雪松系两(liǎng)家上市公(gōng)司(sī)雪松发展(zhǎn)和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发关注函，要求其核实媒(méi)体(tǐ)曝出的(de)数十家空壳公司是否为公司(sī)的供应(yīng)商或客(kè)户，并说明公司是(shì)否参(cān)与雪(xuě)松信托产品底层资产的应收账(zhàng)款相关的(de)供(gōng)应链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空(kōng)转”贸易，即做(zuò)假账(zhàng)。换句(jù)话(huà)说，支撑这场供应链金融的底层资产(chǎn)原(yuán)本(běn)就是雪(xuě)松系(xì)自导(dǎo)自(zì)演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相当大一部分原本就(jiù)是一场(chǎng)“融(róng)资性贸易”，即通过在(zài)体(tǐ)系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量做(zuò)大规(guī)模，继而获(huò)取更多融(róng)资，这与数(shù)年前大(dà)范围爆发的(de)P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国(guó)范围内(nèi)出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不(bù)如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向公(gōng)司(sī)反映，公司(sī)提供现金支持。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗个(gè)人生活的，也(yě)可(kě)以和公司(sī)提(tí)出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工(gōng)人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中国好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想到，几年(nián)前大(dà)家心目中的“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付(fù)危(wēi)机爆(bào)发之时，雪松(sōng)及张(zhāng)劲本(běn)人所做出的承诺(nuò)三(sān)番五次食言，依然有人表示愿(yuàn)意(yì)与其共度难关，直(zhí)到日前(qián)公安机关(guān)立案(àn)公告传来。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指(zhǐ)出的(de)是，警方通告中所披露的(de)圆方投资只是雪(xuě)松系金融业(yè)务的经办(bàn)公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网透露，由于(yú)涉案关(guān)联公司过多(duō)，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至今一年多，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调(diào)查早(zǎo)已在持续(xù)进行，对于张劲(jìn)及(jí)其他(tā)多为雪松(sōng)系(xì)高管的控制也早已开始。

　　从公(gōng)安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事强制措(cuò)施，意味(wèi)着(zhe)基本案(àn)情已调查清楚，对(duì)于整个(gè)雪松系公司涉(shè)嫌(xián)非法吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入“收网(wǎng)”状态(tài)。

　　从(cóng)此前公开(kāi)消(xiāo)息来看(kàn)，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通(tōng)过(guò)电话、微信(xìn)等(děng)方式与公司(sī)董事陈(chén)晖联系，均无(wú)法与其本人取得联(lián)系，也(yě)无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派驻董事(shì)之一(yī)，其(qí)兼(jiān)任雪松控股集团、雪松(sōng)实(shí)业(yè)集团的董(dǒng)事，还在广州雪(xuě)松文(wén)化旅游投(tóu)资(zī)有限公司、广州市(shì)雪松(sōng)互联网(wǎng)小额贷款(kuǎn)有限公司等数十家公司担任董(dǒng)事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控(kòng)股(gǔ)二号(hào)人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团(tuán)内主管资金的头号人物谢少彬等(děng)人，也在半年前就已经被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速度也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于(yú)连年(nián)亏损已(yǐ)经(jīng)再次发布退(tuì)市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上(shàng)市公司齐翔(xiáng)腾(téng)达，也在(zài)5月(yuè)4日(rì)公告(gào)称(chēng)，山东能源(yuán)集团新材料(liào)公(gōng)司要约收购实施完毕，本次要约收购系山能新材料作为重整投资(zī)人通(tōng)过重整程序取得齐(qí)翔集(jí)团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持(chí)有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐翔(xián电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗g)腾达将易(yì)主山东国资。

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