近日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主线的中特(tè)估行情(qíng)持续发(fā)酵，市(shì)场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多(duō)个(gè)相关(guān)板(bǎn)块和(hé)个(gè)股迎来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二(èr)级(jí)）统计，平均涨幅居前(qián)的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数(shù)字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金(jīn)属、电池板块(kuài)个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中特(tè)估行(xíng)情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别国(guó)际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆(nì)市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行(xíng)情在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕(rào)以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别优质资产注入上市平台或(huò)重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基(jī)本面较弱，但因行业(yè)景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重估型：纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别此前估值(zhí)明(míng)显偏低，但是受益业(yè)务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事(shì)业领域与三大(dà)通信运营(yíng)商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交运(yùn)和通(tōng)信(xìn)。

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