5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利(lì)润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了(le)保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交(jiāo)易股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关于(yú)江铃重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)5月(yuè)12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批(pī)事项未能在约定的(de)时间内完成(chéng)，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是(shì)其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产重(zhòng)型(xíng)卡车与货车，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从(cóng)长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车(chē)还对江蜗牛是不是昆虫类铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增(zēng)资。这(zhè)一(yī)举(jǔ)动的主要(yào)目的是降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率，便于(yú)吸引(yǐn)外部(bù)投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。蜗牛是不是昆虫类

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年(nián)来(lái)日(rì)子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃(líng)汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑(chēng)起了(le)其当年(nián)的净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后，江铃(líng)汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且今年一(yī)季(jì)度，这一(yī)科目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车(chē)此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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