5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开(kāi)资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次(cì)递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对(duì)其首次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(d已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人uàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分别控制文(wé已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人n)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全技术(shù)栈、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧(huì)城市(shì)在(zài)内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方(fāng)面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融(róng)科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上(sh已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人àng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但(dàn)文华财(cái)经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易(yì)细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易(yì)中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存(cún)在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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