4月以来(lái)，棉(mián)纺织(zhī)市(shì)场延(yán)续消费旺季强劲势(shì)头，下游纺企(qǐ)开工负荷(hé)高位，加之市场(chǎng)对(duì)新年度(dù)减产(chǎn)担忧加重，国内棉价持(chí)续上涨。而国外金融(róng)市场风险隐忧仍存，消(xiāo)费延续(xù)偏弱(ruò)局面下，外(wài)棉价(jià)格(gé)承压运行，导致国内(nèi)外棉花价差不(bù)断收缩，最终至4月底5月(yuè)初结(jié)束了(le)内(nèi)外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直(zhí)维持倒(dào)挂(guà)的格局，近期随着国内(nèi)棉价(jià)连续攀升，价(jià)差逐渐收(shōu)窄(zhǎi)、由(yóu)负转正。内盘表现相(xiāng)对较强的原因在于国内(nèi)供(gōng)需矛(máo)盾更为(wèi)突出，春节后国内需求持续修复(fù)，外贸订单(dān)表现也(yě)好于(yú)预期，叠加新疆(jiāng)天气不利棉花播种和出苗(miáo)，减(jiǎn)产(chǎn)预期推动国(guó)内棉(mián)价不断走(zǒu)强。外(wài)盘由于(yú)2022/2023年度全球棉市(shì)供需趋于(yú)宽松，上涨空间受限(xiàn)。”申(shēn)银万国期(qī)货(huò)棉花分析师李馨(xīn)说。

　　卓创资讯棉(mián)花分析师(shī)高飞堂告诉(sù)记(jì)者(zhě)， 4月以来，棉纺织(zhī)市场受消(xiāo)费旺季拉动效果明显(xiǎn)，大多纺企纱线产品库(kù)存低位，开工负荷保(bǎo)持高鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗位运行。据监(jiān)测，山东主销区4月纺企开(kāi)机负荷(hé)达到75％，较上月提高8个百分点(diǎn)；纺企所(suǒ)接订单排单时间(jiān)达到10天，较(jiào)上(shàng)月增加(jiā)2天，开工负荷及订单排(pái)单时间达到近两年来最高水平。同时(shí)由(yóu)于大部分纺企纱线产品(pǐn)库(kù)存低位，产销(xiāo)压力较小，促使部分(fēn)企业(yè)增加原棉(mián)储备库(kù)存，为棉花市场(chǎng)消(xiāo)费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格(gé)持续上涨，但(dàn)下游纺企对高价棉花的接(jiē)受程(chéng)度并不高，仍以刚需采购为(wèi)主。5月进入淡季(jì)后，下游订单明显减少，购销也(yě)较为冷(lěng)清，棉价的上(shàng)涨也并未有效传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所(suǒ)走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在(zài)供(gōng)应端利多的推动下强势上涨。中棉协调(diào)查报告(gào)显示(shì)，2023年全国植棉意向面(miàn)积为4155.75万亩，同比下降(jiàng)7.4％，降幅(fú)较上期扩大(dà)3.7个(gè)百分点。4月份以来，新疆地区陆续出现低温降雨降雪天气，给棉花播种以及(jí)出苗带(dài)来了不利影响，进一步加剧了市场对于(yú)新年(nián)度(dù)产(chǎn)量大降的(de)担(dān)忧，也(yě)为(wèi)减产炒作提供了助推(tuī)剂。5月新疆气温(wēn)快速回升，郑棉一(yī)度回落，但近日(rì)新疆地区(qū)迎来强降雨(yǔ)，部分地(dì)区伴随大风和(hé)沙尘暴，可能(néng)会对棉苗生长产生不利影(yǐng)响(xiǎng)，再度引发了市场对于(yú)天(tiān)气的关注(zhù)，期价(jià)再创阶(jiē)段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下(xià)降，根据我们的(de)调(diào)研结果推(tuī)算(suàn)，2023年新疆棉花种(zhǒng)植面(miàn)积总计(jì)或下降8.16％。同时，今年春播(bō)开(kāi)启以来，南北(běi)疆气温普遍偏低，尤其是北(běi)疆(jiāng)因积温不足，播种时间推迟5—7日，加之4月中(zhōng)下旬及5月初部分地(dì)区出现(xiàn)大(dà)风(fēng)沙、降雪、冰雹等极端天气(qì)，导致部分棉田重播，预(yù)计新年度棉苗生长进度较去年(nián)同期或推迟10—15日，将(jiāng)影响棉铃克重，或导致减产幅度扩大。”高(gāo)飞堂(táng)说(shuō)，再者就是行业(yè)人士对(duì)新(xīn)年度(dù)供应收紧(jǐn)预期增(zēng)强，普遍提(tí)高现货售卖价格。4月份国内(nèi)价格明显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉(mián)价格15554元/吨(dūn)，较月(yuè)初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国内(nèi)供应(yīng)端方(fāng)面，在意向(xiàng)种植面积(jī)下降(jiàng)和播种(zhǒng)期低(dī)温(wēn)天(tiān)气的双重作用(yòng)下，新年度棉花(huā)减产(chǎn)概率(lǜ)大大增(zēng)加。需求端，目前下游纺织企(qǐ)业的(de)开机率(lǜ)维持高位，而成品库存仍位于历史偏低水平，整体(tǐ)表现尚可，需(xū)求端(duān)带(dài)来的(de)负反馈并不明显(xiǎn)。“不过接下来5—7月是(shì)纺织行业(yè)淡季，下游需求存在走弱的预期(qī)，短期对国内棉(mián)价形(xíng)成一定的压力。但(dàn)中长期内需持(chí)续复苏的逻(luó)辑(jí)并未改(gǎi)变，中国已经成为支撑全球棉花消(xiāo)费复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注意的是(shì)，4月(yuè)份欧美高(gāo)通胀(zhàng)问题持续，使业者担忧(yōu)持续(xù)加息的紧(jǐn)缩政策，或降(jiàng)低(dī)居民对(duì)纺(fǎng)织(zhī)品服装(zhuāng)的消费动力，4月(yuè)初USDA公(gōng)布数据显示，中国棉(mián)花消费为(wèi)794.7万吨(dūn)，环比3月增加1.39％；而(ér)国外地区棉花消(xiāo)费量(liàng)为1604.1万吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外，在4月下(xià)旬公布(bù)的美棉周度净(jìng)签(qiān)约量环(huán)比(bǐ)下降57％，较4周均值下降(jiàng)72％，进一步(bù)使市(shì)场担(dān)忧国外棉花市场阶段性需求下(xià)滑(huá)，外棉(mián)价格(gé)也随之(zhī)出现下探。

　　5月USDA报告首(shǒu)次公布了对于2023/2024年(nián)度棉市的(de)供需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球(qiú)棉花(huā)消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得(dé)期末库存较上年度去库8万(wàn)吨。“USDA报告(gào)整(zhěng)体偏多，2023/2024年度全球棉花消费(fèi)将显著(zhù)复(fù)苏，全球棉市供需(xū)有望(wàng)转强(qiáng)，支撑国际(jì)棉价重心上移。”李馨说。

　　事实上，在(zài)国内经济向好预期下，棉纺织(zhī)市场消费增长明(míng)显，叠加极端天气对棉花正常出苗(miáo)生长带来袭扰(rǎo)，供应预期收缩，促使(shǐ)棉企挺价出货(huò)意愿增强，国内棉花(huā)价格随(suí)之水(shuǐ)涨船高；而(é鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗r)国外弱预(yù)期(qī)背(bèi)景下(xià)，消(xiāo)费下滑，与国内形成明显反差(chà)。

　　据(jù)监测，4月初国内(nèi)外棉花价差（国内棉价(jià)-国外(wài)棉价(jià)）为-1565元/吨，4月28日价差为(wèi)18元/吨，实现自去年4月以来首次转正(zhèng)。截(jié)至(zhì)5月16日，国(guó)内外棉花价差延续正(zhèng)值。国内(nèi)棉花价格回(huí)归至外(wài)棉(mián)价格上方，或使纺企用棉(mián)成本增加，后(hòu)续与(yǔ)外棉市场的(de)竞争压力或增加(jiā)。

　　对于后市，李(lǐ)馨认为，下游步入淡季后需求支撑减弱，当前基(jī)本(běn)面缺乏实质性利好，天气(qì)对产量的影(yǐng)响仍鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗有(yǒu)待观察(chá)，郑棉短期预计(jì)宽幅振荡(dàng)为主。中长(zhǎng)期(qī)看，国内棉花产量下滑是大概(gài)率事(shì)件，今年已有许多轧花厂在升(shēng)级改造加工(gōng)设备，对于产能持续(xù)扩张的轧(yà)花(huā)厂来(lái)说，如果(guǒ)棉花产量(liàng)面(miàn)临减少(shǎo)，新(xīn)棉抢(qiǎng)收大概率会在今(jīn)年重(zhòng)演，中长期棉价重心有望继续抬升。

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