金(jīn)融(róng)界5月18日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数上涨(zhǎng)，低硫燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际(jì)铜(tóng)、沪(hù)铜、苯乙烯(xī)涨(zhǎng)超2％；跌幅(fú)方面，工业硅跌(diē)超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌(diē)超(chāo)1％。

　　中信期(qī)货：原油(yóu)在金融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的(de)跷跷板(bǎn)效应(yīng)

　　五月油价(jià)在70美元(yuán)处仍有(yǒu)强力(lì)支撑(chēng)，六月有上行(xíng)动(dòng)力。年初以来原油(yóu)价格在(zài)金融压(yā)力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应。短(du高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟ǎn)期来看，在月初金融事(shì)件冲击(jī)下，五月可能处于(yú)震荡周期中的偏弱阶段(duàn)。但在下方70美元处(chù)，仍有强力(lì)支撑。仍以短期波段操作思路为主(zhǔ)。中(zhōng)期来看，六月进(jìn)入地缘(yuán)和金融事(shì)件交易阶高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟段(duàn)。如(rú)果欧佩克(kè)减产或美联(lián)储停止加息，均有可(kě)能给油价提供阶段(duàn)上行动力。长期(qī)来(lái)看，支撑和压力(lì)共存局(jú)面或(huò)将维持(chí)。今年可能(néng)整体处于(yú)周期末端(duān)的(de)底部(bù)震(zhèn)荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高(gāo)做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在(zài)现货，目前来(lái)看现货降(jiàng)价的(de)趋势并未企稳的迹象(xiàng)。从平衡(héng)表推演，后续纯碱库(kù)存(cún)预期开启去库，但是本周的库存呈现双累，可见(jiàn)当下持货意(yì)愿已经在低谷，现货价格预(yù)计持续松(sōng)动。除此之(zhī)外，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开车，可见当(dāng)下的(de)检修周期都不长，开工高(gāo)位可维(wéi)持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯(chún)碱(jiǎn)，也(yě)是(shì)预期外，导致后续存在进(jìn)一步累库(kù)的空间。因此(cǐ)当下纯(chún)碱(jiǎn)累库趋势进一步延续，后(hòu)续需要检修(xiū)的集中兑现才能扭转(zhuǎn)供需，而(ér)去库对价格的传导也(yě)不是一蹴而就(jiù)。从更大的角(jiǎo)度来(lái)看，纯碱投产(chǎn)预(yù)期(qī)下，现货偏(piān)松，预(yù)期过剩(shèng)，从利润角度(dù)就是要走向成本以下，何时投产只是(shì)节(jié)奏上(shàng)的(de)扰动，不影响方向(xiàng)。目前原盐价格(gé)下滑，纯碱(jiǎn)成本出(chū)现进(jìn)一(yī)步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至(zhì)成本(běn)以(yǐ)下。

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