看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现(xiàn是什么化学元素，n是什么化学元素符号n)货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhènn是什么化学元素，n是什么化学元素符号g)策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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