为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家的(de)股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀g>

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名册并(bìng)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式(shì)的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水，结合(hé)何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票(piào)。当事(shì)人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。