金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日(rì)本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自(zì)己的(de)确被(bèi)低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来(lái)将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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