尽管周五大幅反(fǎn)弹(dàn),中证TMT指数自4月10汴州是现在的什么地方,汴州是指今天的什么城市日(rì)以来(lái)累计最大跌幅已接近15%。
以史为鉴今年大概率演化为TMT大年(nián) 机构(gòu)预(yù)计5月见底后将迎“盛夏(xià)攻(gōng)势”且大概率创(chuàng)新(xīn)高 逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略(lüè)。
围绕(rào)今年TMT行情(qíng),招商策略张(zhāng)夏在(zài)4月(yuè)23日(rì)研(yán)报中测算,本轮TMT高点(diǎn)出现在(zài)4月8日,高点调(diào)整幅度已(yǐ)经(jīng)达(dá)到6.8%,截(jié)至2023年4月7日(rì),计(jì)算机、通信、传(chuán)媒和电子自年初以(yǐ)来的涨幅分(fēn)别为(wèi)44.38%、39.79%、39.03%和(hé)23.23%,明显(xiǎn)优于(yú)万得(dé)全A的表现。由于今年(nián)出现(xiàn)了以AI+代表的大型产业趋势,一季度TMT大涨(zhǎng)且有明显超(chāo)额收益,那么今年演化为(wèi)TMT大年的(de)概率已经非常大。
进(jìn)一步来(lái)看,若参(cān)考(kǎo)历史的(de)调整(zhěng)时间和(hé)幅度,可(kě)能这一轮调整并没有结束(shù)。以TMT大年(nián)的规律和应对策略,其(qí)中TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情,春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整,时间在1-2个(gè)月,幅度在20%左右(yòu)。
以(yǐ)往盛夏攻势(shì)开始的时间来看,每年四月份到(dào)九、十(shí)月份(fèn)期间会有一波主升。数据显示,2010年、2013年都是6月底七月初,到了2014年(nián)、2019年提(tí)前到5月下(xià)旬六月初,2020年调整比较早(zǎo),见底也比较早是4月初。因此,张(zhāng)夏认为,在(zài)学习效应的推(tuī)动下,盛夏攻(gōng)势开始的时间越来越早。对(duì)此,有业内人(rén)士预(yù)计(jì),基(jī)本在一季报披露结束后(hòu),假设按(àn)此速度(dù)再调整一段时间,估计在5月基本见底(dǐ)后(hòu)将(jiāng)迎(yíng)来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中(zhōng)的这种调整(zhěng),逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略,因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新(xīn)高。
以史为鉴盛夏攻势或由(yóu)计(jì)算机转(zhuǎn)电子(从应用(yòng)到硬件) 关注短期(qī)维(wéi)度(dù)业绩可能超(chāo)预期的AI赋能消费电子板块受益标的。
今(jīn)年业绩密(mì)集披露期结束后,若随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以及政府(fǔ)支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng),则TMT将会重回(huí)上行趋势,进入盛(shèng)夏(xià)攻势,而往往这一(yī)波盛夏攻势(shì)还会(huì)创(chuàng)新高(gāo)。考(kǎo)虑今年年初(chū)春季躁动是计(jì)算(suàn)机占优,招商证券张夏认为(wèi)按(àn)照(zhào)历史经验,要么(me)计(jì)算机转电子(zi)(从(cóng)应用到硬(yìng)件(jiàn)、如2010年、2019年(nián)),要么计(jì)算机强者恒强。
国海策略4月9日研(yán)报(bào)认为,伴(bàn)随二季度(dù)业绩窗口期的到来,市(shì)场表现将更贴合(hé)业(yè)绩(jì)的相对优势,维持TMT是全年主线的判断(duàn),并建(jiàn)议关注短(duǎn)期维度业绩(jì)可能超预(yù)期的部分消费板块,电(diàn)子行业有望(wàng)体现出(chū)相对优势(shì)。
从细分(fēn)环节(jié)进一步来(lái)看,广发策略4月17日(rì)研报指出,电(diàn)子行业在(zài)ChatGPT产(chǎn)业链中主要分(fēn)布(bù)位于AI服务(wù)器及相(xiāng)关(guān)电子产(chǎn)品。
对于(yú)AI服务器,广发策略认为,AI服务(wù)器(qì)是以ChatGPT为代表的大模型进(jìn)行(xíng)训练/推理的算力载体(tǐ)和基础(chǔ)。数据(jù)量和算力的提升(shēng)明(míng)显拉(lā)升(shēng)了AI服务(wù)器(qì)中存储芯片(piàn)、光模(mó)块/光芯(xīn)片、PCB基(jī)板等电(diàn)子产(chǎn)品(pǐn)的(de)量与价(jià),给(gěi)相关(guān)电(diàn)子厂商带来了机会。国海证券同样在研(yán)报中(zhōng)指出,维持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判断,相关(guān)领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分(fēn)赛(sài)道将陆续迎来基本面的(de)确(què)认,估值修复尚未(wèi)结束(shù)。
国联证券4月20日研(yán)报同样表示,伴随AIGC模型快速迭(dié)代,AIGC应用面(miàn)逐(zhú)渐(jiàn)越来越广,对(duì)于(yú)算(suàn)力的(de)需求将呈(chéng)现(xiàn)指数级增长,且AI芯片(piàn)国产替代速度(dù)加快。建议重点关注景嘉微、海光信(xìn)息等GPU厂商(shāng);海光信息、龙芯(xīn)中科CPU厂商;寒武纪(jì)、国(guó)芯科技等AI芯片厂商(shāng)。
对于光模块(kuài)、光芯片(piàn)等领(lǐng)域,东北证(zhèng)券4月16日研报表示,AIGC正(zhèng)在催化前述光(guāng)通信重要(yào)环节,相关公司将深度受(shòu)益(yì)AI带来的增(zēng)量(liàng)需求。建议关注国产光(guāng)模(mó)块龙头公司:中(zhōng)际旭创、新(xīn)易盛、光迅科技;高速光引擎(qíng)光器件(jiàn)核心供应商天孚通信;国产光芯片(piàn)领军企(qǐ)业(yè)源杰科技。
同时(shí),国金证券樊志(zhì)远(yuǎn)在4月21日研报中(zhōng)同样看好AI服务器PCB,其测算,AI服务器PCB价值量是普通(tōng)服务器(qì)的价值(zhí)量的(de)5~6倍,随(suí)着AI大模型和应用的落(luò)地,市(shì)场对(duì)AI服(fú)务器(qì)的需求(qiú)日益(yì)增加,市场扩(kuò)容在即,建(jiàn)议关注沪(hù)电(diàn)股份(fèn)、生益科技(jì)、联(lián)瑞新材、生益电(diàn)子、兴森科技等(děng)企业。
另一方(fāng)面(miàn),对于(yú)相关电子(zi)产品,广(guǎng)发策略表示,电(diàn)子厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产(chǎn)业(yè)链的发展。在终端应用侧,AIGC将有望(wàng)为XR、智能音箱、安防等终端设备(bèi)打开新成长(zhǎng)空间。此外,东海证券3月31日研报同样认(rèn)为(wèi),AI赋(fù)能消费电(diàn)子趋势(shì)明(míng)确(què),估值重塑逻(luó)辑逐步验(yàn)证,关注消费电(diàn)子(zi)景气(qì)拐点。
对此(cǐ),国信(xìn)证券(quàn)4月17日研(yán)报建议,AI创新持续催(cuī)化,关(guān)注AIoT设备及服务器产业链。其中,具备AIGC大语言模型接入(rù)潜力的AIoT设(shè)备产(chǎn)业(yè)链(liàn),包(bāo)括海(hǎi)康(kāng)威视、传音控股、视源股份、康冠科(kē)技(jì)、歌(gē)尔(ěr)股份(fèn)、创(chuàng)维(wéi)数字等;2)受益(yì)于(yú)全球(qiú)算力需(xū)求爆(bào)发式(shì)增长的AI服务器产业链(liàn),包括工业(yè)富联、沪电股份(fèn)、环旭电子、东山精密、闻(wén)泰科技、鹏鼎控股等;3)创新产品(pǐn)频发催化(huà)的VR/AR产(chǎn)业(yè)链(liàn),推荐歌尔股(gǔ)份(fèn)、三(sān)利谱、创维(wéi)数(shù)字等(děng);4)景气度筑(zhù)底、消费复苏预(yù)期强(qiáng)化的(de)智能手(shǒu)机产业链(liàn),包括光弘科技(jì)、闻泰科(kē)技(jì)、传(chuán)音控股(gǔ)、顺络电子、东山(shān)精密等。
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了