金(jīn)融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆(dòu)二(èr)、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽松的预(yù)期(qī)下，存在累库和订单(dān)下滑导致的现货(huò)价格(gé)下(xià)降，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重心下(xià)移(yí)。从09可(kě)能的向(xiàng)上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可(kě)流通(tōng)现货(huò)、投产延迟(chí)这三点可能会(huì)构(gòu)成反弹的(de)驱动。而目前(qián)来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现(xiàn)造成现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动(dòng)依旧是(shì)等(děng)待(dài)检修(xiū200克是几两 200克是多少毫升)兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的(de)表(biǎo)现环比和同比上都是相当出(chū)类(lèi)拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游反馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察到下(xià)游原(yuán)片库(kù)存基(jī)本(běn)补(bǔ)至2022年年(nián)初(chū)水平；进入五月，我(wǒ)们还是(shì)得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游(yóu)存在压缩原(yuán)片库存的(de)可能性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反(fǎn)馈(kuì)来看，各家(jiā)玻璃厂继(jì)续(xù)上调现货价格，产销维200克是几两 200克是多少毫升持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月确实(shí)难以出现回撤，总体还(hái)是正套思路(lù)。

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